NVIDIA、決算発表後に強さを取り戻す：220ドル超えで次はどうなる？

NVIDIAの最新決算は、今回も市場予想を大幅に上回りました。しかし、株価を実際に押し上げたのは、発表済みの四半期業績だけではありません。経営陣が示した今後の成長に関する力強い見通しが、大きな原動力となりました。

決算を受けて成長期待が再燃

NVIDIAの2027年度第2四半期の収益は、前年同期比106%増の962億ドルとなりました。データセンター部門の収益は117%増の890億ドルに達し、非GAAPベースのEPSは2.22ドルでした。また、次四半期の収益見通しを約1,080億ドルとし、市場の従来予想である約1,050億ドルを上回りました。

唯一やや慎重な見方が示されたのは利益率です。供給制約とメモリコストの上昇が引き続き圧力となる可能性があるため、NVIDIAは次四半期の非GAAPベースの粗利益率を約74%と予想しており、今四半期の75%から低下する見込みです。

これは、決算発表後にボラティリティが急上昇した理由でもあります。NVDAは発表直後に約1%下落しましたが、決算説明会中に急反転しました。経営陣は、2028年度の収益成長率がなお約70%に達する可能性を示しました。これは市場の従来予想である約45%を大幅に上回り、株価を一時4%押し上げる要因となりました。

したがって、今回の決算報告で最も重要なのは、2027年にかけてNVIDIAの成長が持続するとの期待を、マーケットが再び引き上げている点です。

変化しつつあるテクニカル構造

NVDAは決算発表前日、213.05ドルから1.59%下落し、209.66ドルで取引を終えました。発表後の夜間取引では株価が再び220ドル付近まで上昇し、従来の209〜213ドルの価格帯が短期的なサポートに転じる可能性を示しています。

初めに注目すべき主要な水準は220〜225ドルです。NVDAが通常取引時間中にこのゾーンを上回って推移できれば、決算発表後の窓開け上昇は、短期的なセンチメント主導の動きから、より本格的なブレイクアウトへと発展する可能性があります。

その上の次のレジスタンスゾーンは、225〜231ドル付近です。この価格帯は、過去のテクニカル上のレジスタンスと、決算発表前にオプション市場が織り込んでいた変動幅の上限の両方に近い水準です。出来高を伴って231ドルを上抜ければ、236.50ドル付近の52週高値を再び目指す展開となる可能性があります。

下方向では、213ドルが初めに注目すべき重要な水準です。決算発表前には重要な価格の転換点であり、現在は決算発表後の窓を維持するための最初の防衛線となっています。

その下には209〜210ドルのゾーンがあります。この価格帯まで戻れば、決算発表後の好反応の大部分が実質的に打ち消されたことを意味します。

中期的により重要なサポートは、200〜205ドル付近です。このゾーンを明確に下抜ければ、決算を受けた価格の再評価が失敗し、短期トレンドが再び弱まりつつあることを示します。

決算発表後の取引戦略

すでにロングポジションを保有しているトレーダーは、213ドルを最初の柔軟なリスク管理水準として利用できます。NVDAがこの水準を上回っている限り、決算発表後の強気構造は維持され、225〜231ドルが次に注目すべきブレイクアウトゾーンとなります。

決算発表後のエントリーを検討しているトレーダーにとって、夜間取引で生じた窓開けを追いかけることは、必ずしも最良のリスクリワードにはつながりません。より魅力的な展開は2つあります。

1つ目は、220ドル付近までプルバックした後、すぐに買いが入り、その水準を維持する展開です。2つ目は、225〜231ドルのレジスタンスゾーンを出来高を伴って明確に上抜ける展開です。前者はプルバック時のエントリー戦略に適しており、後者はモメンタムを重視するトレーダーに適しています。

NVDAが225〜231ドルまで上昇したものの、すぐに反転して220ドルを下回った場合、決算発表後に典型的な窓開け上昇後の失速パターンとなる可能性に注意が必要です。さらに213ドルを下抜ければ、短期的なエクスポージャーの縮小を検討する根拠となり、209ドルを下回れば、決算発表後のブレイクアウトがほぼ失敗したことを示します。

現時点で重要なのは、NVIDIAが好決算を発表したかどうかではありません。より重要なのは、220ドルが新たな価格基盤となり得るかどうかです。

株価が220ドルを上回って推移すれば、231ドルと236.50ドルが次の上値目標となります。逆に213ドルを下回れば、マーケットは過去数四半期に見られたおなじみのパターン、つまり好決算にもかかわらず株価の上昇が続かない展開に戻る可能性があります。