主なポイント
- Bitcoinが$115Kを突破し、日中高値$116,317に達したことで、$354M以上が清算された。
- Fedは9月に25bpsの利下げを行うと予想されている。
- 今年は最大で3回の利下げがあり得る。
- CryptoQuantの指標では10項目中8項目が弱気を示し、勢いの冷却を警告している。
BitcoinのBTC $115 186 24時間ボラティリティ：0.5% 時価総額：$2.29T 24時間取引高：$44.39B 直近の価格急騰はレバレッジトレーダーにとって高くつき、暗号資産市場全体で$354M以上が清算され、ロングから$121M、ショートから$233Mが消失した。
過去24時間の暗号資産市場の清算 | 出典: CoinGlass
CoinMarketCapのデータによると、Bitcoinは$115,000を突破し、日中高値$116,317を記録。投資家が来週の重要なFederal Reserve会合に備える中、週次で約3%の上昇となった。
Fedの利下げに注目
Reutersが107人のエコノミストを対象に行った調査によると、105人がFederal Reserveが9月17日に25ベーシスポイントの利下げを行い、目標レンジを4.00%～4.25%に引き下げると予想している。
雇用成長の停滞や給与統計の下方修正など、労働市場の弱さがより積極的な金融緩和への期待を高めている。
Reutersの調査によると、107人中105人のエコノミストが、労働市場の弱さがインフレリスクを上回るため、Federal Reserveが9月17日に金利を25ベーシスポイント引き下げて4.00%-4.25%にすると予想している。回答者の多くは、次の四半期にも追加の利下げを見込んでいる…
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) September 12, 2025
市場はすでに少なくとも1回の利下げを織り込んでおり、年末までに最大3回の利下げが期待されている。一部のアナリストは来週の50bps利下げの可能性も指摘しているが、大半はFedが慎重に行動すると見ている。
Donald Trump大統領もJerome Powellに対して圧力をかけ続けており、より積極的な利下げに消極的な姿勢を批判している。TrumpはPowellのFed議長解任を強く主張している。
Bitcoinの上昇と弱気シグナル
CryptoQuantのBull Score Indexは、10の主要市場指標のうち8つが弱気を示し、「需要成長」と「テクニカルシグナル」のみが強気を維持している。
過去の傾向も懸念を裏付けている。10項目中8項目が弱気となった前回は4月で、その際Bitcoinは$75,000まで急落した。一方、7月にはほとんどの指標が強気となり、BTCは$122,800のピークを記録した。
同様に、CoinGlassのBull Run Index（CBBI）は74となっており、市場が現在の強気サイクルの約4分の3を経過していることを示している。しかし、30のピークシグナルのうち、altcoin season indexのみが点灯しており、最終的なバブルの頂点を示す決定的なシグナルはまだ現れていない。
Fedは上昇を支えられるか？
トレーダーから$355Mが消失し、テクニカル指標も冷却している中、Bitcoinの短期的な見通しは脆弱に見える。
しかし、マクロ経済環境が支えとなる可能性もある。Fedが予想通り利下げを行い、年内もハト派的な姿勢を示せば、流動性がリスク資産、特にBitcoinのさらなる上昇を後押しする可能性がある。
