A47（AGENDA47）24時間で42.1%変動：取引量が454%急増し激しい変動を引き起こす

Anthropicの目論見書にはいくつかの注目点が開示されています。企業顧客の規模は大きく、収益が100万ドルを超える顧客が1900社以上存在しています。2026年6月までに、収益は前年比1368%増と、計算コストの増加速度を大きく上回っています。営業キャッシュフローも黒字転換しています。また、全7人の創業者が依然として在籍しています。同時に、TSMCへの供給集中やメモリチップの不足が大きなリスク要因であることも認めています。10月のARRデータについては、改訂版の書類で追加開示される予定です。

ブロードコムは、バンク・オブ・アメリカ、ブラックストーン・グループ、シティグループ、モルガン・スタンレーと630億ドル規模の取引に合意し、AIモデル開発企業Anthropic PBCが使用するチップの購入資金を提供します。この取引は新たに設立された特別目的会社を通じて行われ、金融機関各社が提供する資金を用いてブロードコム製チップを購入し、それをAnthropicにリースする形となっています。

1日で3件、合計2100億ドル超のAI大型資金調達取引すべてにゴールドマン・サックスの名前が登場：Metaの950億ドル株式発行を共同主導、SpaceXの400億ドルに及ぶチップ調達のストラクチャリングを単独で担当、AnthropicのIPOでは筆頭ブックランナーを務めた。AI資金調達のスーパーサイクルはウォール街の競争構図を再編しており、ゴールドマン・サックスはその関係構築の強みを早くも実際の利益に転換している。

目論見書によると、会社は既に620億ドルの流動負債を抱えており、未開始のリース契約は500億ドルから3,210億ドルに急増しました。また、770億ドルの追加借入オプションも潜在しています。同社がBroadcomに依存して構築したオフバランスシート型「チップファイナンス」構造は、循環取引におけるカウンターパーティリスクの懸念と見なされています。SpaceXが投資適格を明確に約束し、250億ドルの債券発行を順調に完了したのに対して、Anthropicは投資適格の信用格付けについてほぼ言及しておらず、債券市場の投資家にとって価格決定が難しい状況です。