中信証券:過度な流動性緩和資産への過剰な投資は避けるべきです
Golden Ten Data 5月22日、CITIC Securitiesのリサーチレポートによると、マクロサイクルの転換は資産配分の方向性を決定し、マクロ流動性の低下およびインフレサイクル、収益サイクルの上昇が今年下半期の大口資産における最も重要な配分のメインテーマとなる見通しです。マクロサイクルから大口資産へのマッピングを考慮すると、過度に流動性緩和に依存した資産への過大な注力を回避し、収益性やインフレがもたらす高い確実性に注目すべきとされています。ベースメタル、原油、中国およびアメリカの株式資産は、下半期における比較的確実性の高い方向性になる可能性があります。中国債券市場も同様に配分機会が見込まれますが、債券の配分比率は投資家のリ スク許容度と期待リターンによって異なります。米国債については、高インフレおよびFRBによる大幅な緩和が難しい環境において重しとなる見込みです。
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