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JPMorgan:S&P 500指数は来年半ばまでに9,000まで上昇する可能性がありますが、過去のパターンは持続不可能な高リターンに警告しています。

JPMorgan:S&P 500指数は来年半ばまでに9,000まで上昇する可能性がありますが、過去のパターンは持続不可能な高リターンに警告しています。

BlockBeatsBlockBeats2026/05/25 09:05
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BlockBeats News、5月25日 — JPMorgan Chaseの最新レポートによると、これは基本シナリオではないものの、テクノロジー関連の設備投資サイクルの継続、AI関連の収益貢献の拡大、市場のリスク選好の改善によって、S&P 500指数は2027年半ばまでに9,000まで上昇すると予想されている。


同機関は、市場がこの上昇シナリオの確率を現在過小評価している可能性があると考えている。もし指数が9,000まで上昇すれば、現水準からさらに約20%の上昇となる。レポートによれば、テクノロジー、メディア、テレコム分野が依然として指数のさらなる上昇を牽引する主な要素であり、とくにAI投資が今後も企業の収益や利益成長につながるかどうかが、米国株が次の上昇局面に入れるかどうかを左右するとしている。


しかし、市場内では明確な見解の分裂が存在する。ウォール街の主流見解は、3月安値から急反発した後、米国株は短期的にはもみ合い相場に入る可能性が高いというものだ。世界的な債券利回りの継続的な上昇は、消費支出や企業投資を抑制し、結果として経済成長を鈍化させる見通しである。また、イラン情勢に伴うエネルギーショックがインフレと燃料価格を押し上げ、世界の中央銀行にとって主要なリスク要因となる。


さらに、過去のトレンドパターンの観点からも、数年間にわたり高いリターンを生んだ相場が長期にわたり続くことは難しいとされる。SimCorpの投資意思決定リサーチマネージングディレクター、Melissa Brown氏は、長期的な市場データを引用し、1926年以降、米国株が4年連続で年率15%超のリターンを記録したのは過去3回しかなく、そのような上昇局面は非常に稀だと述べている。


Brown氏はまた、3年連続で年間リターンが20%を超えた後、4年目の平均リターンはわずか3.9%で、歴史的平均の11.8%を大きく下回ることも指摘した。彼女は、過去のデータが今年のトレンドを決定付けるものではないと認めつつ、AI分野には引き続き市場全体を押し上げる可能性があると付け加えた。しかし、もし今年が低めの2桁成長にとどまった場合、来年以降のさらなる上昇の可能性は一層低くなると述べている。

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免責事項:本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。

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