取引開始から10分後、世界は静かになった

出典：ウォール街情報サークル

世界市場は月曜のオープンで、緊張感あふれる最初の1時間を乗り切りました：

- 金はギャップダウンで始まり、米株の先物も急落しましたが、その後両者とも下落分を回復しました；

- 原油価格はギャップアップで始まりましたが、上昇はテクニカルなレジスタンスに阻まれ、他の市場に一息つく余地を与えました；

- 米国債は小幅上昇し、10年物米国債利回りは依然として4.45%水準を下回る水準で安定しています。

現時点では、すべて順調です。

まず、オープン時の値動きはイラン問題の進展が見られないことへの反応です。しかし原油価格はわずか10分間上昇した後、上昇が止まり、金価格もわずか5分下落した後反発し始めました。「10分間と5分間」の後に静けさが訪れ、市場は非常に短い時間で「パニック下落から回復」までのサイクルを完了しました。交渉は行き詰まっていますが、「60日間の一時停戦」という大枠は完全には覆されておらず、さらに原油価格がテクニカルなレジスタンスに達したことで、誰も軽々には動けません。

次に、今日の2つ目のリスクタイミングは夜にあり、高い確率でイラン関連のニュースが出るでしょう。何もニュースがなければ、市場はそれを悪材料と受け取ります。米イラン交渉はいまだ未決の問題であり、今後の市場変動の潜在的な要因です。リスクは、トランプが合意間近であると宣伝し続けて市場心理を誤誘導していることですが、これまでのところイラン側はこの件について沈黙を保っています。

イランのタスニム通信は日曜に、双方が依然として合意内容の修正を提案し続けているが、最終的にはアメリカもイランもこれを拒否する可能性があり、合意が破綻する恐れがあると報じました。

３つ目、ここ２週間の市場の動きをまとめると「すべてのチップを“悪材料がこれ以上悪化しない”に賭けている」ということです。米イランが最終的に合意署名し、原油価格は今後も下落、AIが引き続き利益成長を牽引する――このロジックは非常に魅力的です。しかし問題もあります。このいずれかの要素が崩れれば、今回の上昇の基盤は試されることになります。

米イラン当局が最終的に合意署名もしくは破談を明言するまでは、一方向への強気や弱気の持続的なポジションを持つことは控えましょう。