申万マクロ：米国とイランの「覚書署名」は、海峡の全面再開を意味するものではない

Golden Ten Dataによると、6月1日、Shenwan Hongyuanのマクロ調査レポートでは、公開情報から最近の米国とイランの交渉は60日間の「了解覚書」の締結を目指しており、今後はより難しい第二段階の交渉が続く予定だと指摘されています。最近の交渉は主に停戦延長やホルムズ海峡の航行再開などを中心に行われており、世界のエネルギー市場の下方リスクを早期に低減することを目的としています。その後、「核問題」などを巡る第二段階交渉が続きます。これは、「覚書」が締結されても、一度で対立が解消されるわけではないことを意味します。交渉の進捗ペースを見ると、「覚書」はすでに「技術的に完了」に近付いている可能性がありますが、短期的には再びリスクが生じる可能性があります。「了解覚書」の署名は「海峡再開」と同義ではなく、文書の合意から実際の履行までには依然として距離があります。了解覚書は通常、法的拘束力のない「非公式合意」と見なされます。たとえ海峡が短期間で再開されても、中期的に維持できるかは依然としてリスクがあり、もし第二段階交渉が順調に進まなければ、海峡再開も再び反転する可能性があります。