国債発行額が半減？2週間前には高水準、150億ドルの新規債券が間もなく登場

⑴ 米国財務省は木曜日に750億ドルの1ヶ月物国庫券（2026年7月7日満期）および750億ドルの2ヶ月物国庫券（2026年8月4日満期）の入札を実施します。6月9日決済計算で、今回の発行により約150億ドルのキャッシュインフローがもたらされます。入札スケジュールは、非競争入札締切が水曜日23:00（UTC+8）、競争入札締切が水曜日23:30（UTC+8）となっています。⑵ 発行規模を見ると、現在の入札量は2週間前に比べ大幅に減少しています。供給縮小のため、一定の需要が現れることが見込まれます。ただし、機関によれば「もし発行量削減により翌日担保金利が低下した場合、正のキャリー機会がもたらされる」と考える者もいますが、この見解は十分ではありません。前方ロール面では、1ヶ月物国庫券のロール価値は約0.3ベーシスポイントで一定の魅力がありますが、2ヶ月物のロール価値はわずか0.6ベーシスポイントであり、2ヶ月と3ヶ月物の週次利回り差約2.7ベーシスポイントと比較しても実質的な価値はありません。⑶ 入札履歴統計（過去6回平均）：1ヶ月物の応札倍率は2.80倍、間接ビッド参加者が58.94%、直接ビッド参加者が4.44%、ディーラーが36.61%。2ヶ月物の応札倍率は2.93倍、間接ビッド参加者が50.84%、直接ビッド参加者が3.48%、ディーラーが27.53%。