マイクロンが強いシグナルを提供：メモリ不足は2028年まで続き、AIブームがサイクルのストーリーを再構築

BlockBeats News、6月25日 - Micronは本日未明の決算説明会で、戦略的顧客契約が前四半期の1件から16件に増加し、DRAM出荷量のおよそ20%、NAND出荷量の約3分の1をカバーしていることを明らかにしました。そのうち14件は最低契約価格で設定されており、残存期間で累積約1,000億ドルの収益を生み出します。CEOのSanjay Mehrotraは、これらの契約が「事業モデルを根本的に変える」と述べました。本ニュースのポイントは、市場がMicronを非常に景気循環性の高いメモリ株から、より収益の見通しが強いAIインフラ・サプライヤーへと再評価するという点です。

決算説明会でMicronは、業界のひっ迫状態が2027年以降も続くと見込んでおり、2028年までに供給が徐々に改善したとしても、需要に追いつく時期は依然として不明だと明かしました。経営陣はその要因として、新工場の建設が大規模かつ複雑で時間がかかるためだと説明しています。

CFOのMark Murphyは、DRAM収益が前年比343%増の313億ドル、NAND収益が前年比361%増の99億ドルになったと述べました。DRAM価格は60%台前半、NAND価格は80%台中盤まで上昇しました。今四半期の決算で大幅な予想超過となった主な要因は、出荷量だけでなく価格決定力と需給バランスの偏りによるものだと説明しました。

同社は今四半期の設備投資を約100億ドル、2026年度を約270億ドルと見込んでいます。2027年度の設備投資は第4四半期よりも多くなり、その半分以上がクリーンルーム建設に充てられる予定です。しかしCFOは、今四半期のフリーキャッシュフローも引き続き大幅な増加が見込まれると述べています。

全体として、今回の決算説明会で市場に伝えられたメッセージは「メモリ不足の継続＋顧客の長期契約締結意欲＋価格上昇余地が残る」というシグナルでした。これによりMUは時間外取引で約16%急騰し、121.3ドルの過去最高値を更新、ストレージセクター全体を押し上げました。