大手銀行の格付け｜Bank of Communications International：SK hynixの目標株価を350万ウォンに引き上げ、中長期的にメモリ業界の発展見通しを楽観視

格隆汇7月3日｜交銀インターナショナルが発表したレポートによると、人工知能データセンターによるDRAMおよびNANDの構造的な高水準の需要の恩恵を受けて、同行はメモリチップの高水準な期間および価格上昇幅が以前の予想をさらに上回る可能性があるとみている。また、Micronが最近公開した長期契約の状況を踏まえ、メモリ価格は今後、以前よりも小幅な変動にとどまる可能性があるとも判断している。同行はメモリの需給逼迫が続く期間をさらに2四半期延長し、少なくとも2027年第4四半期まで続くと予測。たとえ2028年に価格が反落した場合でも、以前よりも価格変動は穏やかになると考えている。具体的な価格面では、Micronの直近四半期のDRAM単価が前四半期比で60%超上昇し、NAND単価も前四半期比で約85%上昇していることを考慮。同行はSK Hynixの2026年第2四半期のDRAM単価前四半期比を55%上昇（従前予想40%上昇）、NAND単価前四半期比を65%上昇（従前予想18%上昇）に上方修正。生産拡張の進捗と価格動向を総合的に考慮し、SK Hynixの2026/27/28年の収益予想をそれぞれ370兆/578兆/655兆ウォン（従前予想は317兆/435兆/563兆ウォン）に引き上げた。業界の循環性の弱まりを考慮し、ネットアセットバリュー方式の適用を見送り、今後の売上高見通しの上昇を踏まえて、14倍（前回と同じ）2023-28年平均PERで目標株価を350万ウォンとした。