ドイツの超長期国債入札が低調、利回りは3.65%まで上昇、入札倍率の回復でも需要の弱さは隠せず

智通财经2026/07/16 12:51

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ドイツ金融庁は水曜日に、7億5900万ユーロ、クーポン0%、2052年満期の連邦債券を競売し、決済日は7月17日としました。
今回のオークションの応札倍率は2.4倍で、4月15日の前回オークションの1.6倍から回復し、需要がやや改善したことを示しています。
しかし、平均利回りは前回の3.57%から3.65%に上昇し、平均価格は39.75から39.28に下落し、超長期債券の市場での価格付けがより慎重になっていることが反映されています。
今回の発行額の上限は10億ユーロでしたが、最終的に約7億5900万ユーロのみが成約となり、残りの2億4100万ユーロは保留されました。これは一次市場の消化能力が依然として弱いことを示しています。
利回りの上昇は、最近の地政学的緊張によるエネルギー価格の上昇やインフレ期待の高まりと一致しており、投資家が超長期資産へのリスクプレミアムの要求を引き上げる傾向が続いています。
超長期債のオークション結果公表後、二次市場の長期利回りは依然として高水準で推移しており、今後はヨーロッパ債全体の供給ペースや中央銀行政策シグナルが需要面に及ぼすさらなる影響に注目する必要があります。

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