年内で100%急騰後に高値圏で不安視、決算発表前のCorningに対し機関投資家が相次いで「空売り」を強調、JPMorganは「許容ミスの余地はない」と指摘

ジートン財経APPによると、JPモルガンはコーニング(GLW.US)の第2四半期決算発表前に同社を「ネガティブカタリストウォッチ」リストに追加しました。その理由は業績のファンダメンタルズへの懸念ではなく、バリュエーションがすでに過度に高い水準にあるためです。

JPモルガンのアナリスト、ジョセフ・カルドーゾ（Joseph Cardoso）は木曜日のリサーチノートで、「現在の市場環境下でコーニングの株価は予想を上回る強さを示しており、2028年予想PERは30倍超（光通信事業の暗示的PERは約40倍）となっていますが、決算発表前にほとんどエラーの余地がありません」と述べました。

彼はさらに「光通信―エンタープライズ事業が引き続き好調に推移すると予想しますが、光通信―オペレーター事業の季節性を下回るパフォーマンスによって、その成長が一部相殺される可能性があります。これは、2026年第1四半期に力強い結果を残した後、反落する恐れがあるためです。他の事業部門については大体予想通りになると見込まれます。慎重な見方を強める要因として、テレビ用ディスプレイパネルのデータは2026年後半に入るタイミングで既に弱含みの兆しを見せています」と指摘しました。

最近こそ調整が見られたものの、コーニングの年初来株価上昇率は依然として約100%に達しています。同社株価は6月29日に史上最高値の255.69ドルで終了し、その後多くのハードウェアおよびネットワーク機器株と共に大きく反落しました。

JPモルガンはコーニングに対する「中立」評価および目標株価200ドルを維持しています。

今月初め、Passage Researchのアナリストはコーニングの格付けを「買い」から2段階引き下げて「売り」としました。その理由は「AI関連の成長が力強く、Meta(META.US)やNVIDIA(NVDA.US)との重要なパートナーシップを維持しているものの、バリュエーションがもはや持続可能ではない」というものでした。

Passage Researchは「現時点のバリュエーションは重い負担となっており、市場はAIテーマのピーク期待値を恒常的に株価に織り込んでいます。格付けを買いから2段階下げて売りとし、より望ましいエントリーポイントを待つ方針です」と述べました。

コーニングは7月28日（火）の寄り付き前に2026年第2四半期決算を発表する予定です。市場コンセンサスは調整後一株利益0.75ドル、売上高46億3000万ドルとなっています。

これらの報道を受けて、コーニング株は木曜日のプレマーケットで約5%下落しました。