K型分化はいつ収束する？【大鹏トーク 第4回】
2026年7月、世界市場は重要な分岐点に立っています。nasdaqは2ヶ月以上にわたり狭いレンジでの値動きが続き、米国の短期金利は上昇を続け、金と銅のボラティリティは徐々に収束しています。同時に、AIの設備投資は60％以上という高成長を維持し、テック大手の決算発表が相次いで予定され、fomc（米連邦公開市場委員会）会合も1週間後に控えています。市場の関心はもはや単一の出来事にとどまらず、K字型分化という構造的なテーマそのものへと移っています。
今回のコラムでは、【陳大鵬】が2016年から2026年までの10年間に実際に経験した3度の大きな市場分化をもとに、K字型分化の発生メカニズム、推進要因、終焉の条件について深く分析します。2018年1月の上証50の19連続陽線、2019〜2021年の新エネルギーおよび半導体セクターの業界連携、さらに2023年以降AI主導の新たな分化まで、市場の根本的な論理は変わっていません：利益成長率の2階微分が資金の流れを決定し、金利や為替の動向がマクロ環境を定めます。今回のコラムでは、市場分化、経済分化、現在の金利見通しの三つの視点から、K字型分化の本質とその対応策を体系的に整理します。
《大鵬による解説》2026年通年コラム計画
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機関：金価格は米連邦準備制度とホワイトハウス間の駆け引きリスクを織り込みながら、長期的な強気の根本的な論理は依然として存在しています。
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