バンク・オブ・アメリカ：AIエージェントの普及がサーバーCPU需要を押し上げ、ファンドはテック分野の単一銘柄から資金を引き揚げている

BlockBeats News、7月23日、Bank of America Researchは最新のレポートで、NVIDIAがVera CPUアーキテクチャを発表し、次世代AIサーバープラットフォームでAMDとより直接的に競争することで、2030年までにサーバーCPUの潜在的な市場規模が1,700億ドルに達し、現在の約4倍になると予測しています。Bank of AmericaはNVIDIAの「買い」評価と350ドルの目標株価を維持しており、今回の競争の核心は単一チップの性能から、「AIエージェントのワークロードをどのように測定するか」、すなわち1つのエージェントタスクをより早く完了させるか、同じラックでより多くのエージェントをホストできるかにシフトしていると考えています。

この評価時点で、AI関連株は急速な回転期にありました。フィラデルフィア半導体指数は過去の高値から20%以上下落しテクニカルな弱気市場入りとなりましたが、その後チップ株は反発しました。火曜日、MicronとNVIDIAの支えで米国株式市場は上昇し、ナスダックは1.3%上昇しました。一方、水曜日には原油価格の上昇と米国債利回りの上昇がリスク志向を抑制し、S&P500はわずか0.1%下落、ナスダックは0.6%下落し、AI関連株のボラティリティが引き続き市場全体を圧迫しました。

資金フローにも同様の分化傾向が見られました。Bank of Americaの顧客資金フローレポートによると、米国株への純買いが3週連続で観測されましたが、買いの主体は主に個人投資家とETFでした。先週、顧客は株式ETFを34億ドル買い越し、個別株を31億ドル売りました。個人投資家の買い越しは2025年5月以来最大で、機関投資家も3週連続で買い越しとなりましたが、その全てがETFによるものでした。一方、ヘッジファンドは2週連続で株式を売越しました。

セクターレベルでは、テクノロジー部門が3週間ぶりに資金流出となり、通信サービス部門も3週連続の資金流出となりました。一方で、消費者裁量、金融、エネルギーへ資金が移動しています。小型・超小型株には強い買い意欲が集まり、関連する4週間ローリング平均流入額は、Bank of Americaが記録を始めて以来の新高値を更新しました。

サーバーCPU市場に対するBank of Americaの長期的な見通しは、NVIDIA、AMD、そしてAIインフラ需要のストーリーを引き続き後押ししています。一方、顧客資金フローは、現在の取引環境が「全てのAI勝者を買う」から「受注、利益率、キャッシュフローを示す企業を選別する」フェーズに移行していることを示唆しています。