ベーシス取引は「終焉」か？ヘッジファンドが好む米国債投資戦略に疲弊の兆し

格隆汇7月24日｜ヘッジファンドは、米国債市場で最も人気のある取引戦略において収容能力の上限に近づいている兆候を示しています。この「ベーシス取引」と呼ばれる戦略は、米国債先物と対応する現物債券とのわずかな価格差に賭け、大量の借入資金でリターンを拡大します。しかし現在、これらの価格差は縮小し、取引の勢いも鈍化しています。一部のヘッジファンドがレバレッジを得るために利用しているレポファイナンス市場では取引活動が減少し、米国債先物のショートポジションも減少しています。これはベーシストレードの退潮をある程度示しています。Morgan Stanleyの推計によると、ここ数ヶ月でレバレッジ投資家がベーシス取引に投入した資金規模は2,000億ドル以上減少し、1兆ドルにまで落ち込んでいます。