億万長者が発言：金の長期強気相場はまだ初期段階、全資産を金鉱株にベット

汇通网7月24日讯—— 金価格は4,100ドル/オンスを突破できず、重要なサポート水準で横ばい推移しています。著名投資家Paulsonは、金の長期強気相場はまだ初期段階にあると述べ、信用通貨への信頼低下と各国中央銀行による継続的な金購入が長期的な支援をもたらしていると見ています。彼の投資戦略は大きく転換しており、2022年に現物金を全て手放し、現在は31億1000万ドルのポートフォリオを金鉱株へ集中投資。特に初期探査企業に強気です。Donlin GoldプロジェクトがNOVAGOLDに組み入れられることで、金鉱株のリターン・ポテンシャルが現物金を大きく上回ると判断しています。

金価格は継続して4,100ドル/オンスを突破できず、現在重要なサポート帯域でのもみ合いが続いています。Paulson Fund創業者、著名投資家John Paulsonは、

Paulsonの投資スタンスにも明確な転換があり、かつてはgold ETFを大量保有し、2022年に現物金ポジションを全て整理。 彼のDonlin Goldプロジェクトの権益がNOVAGOLDに統合されるのとともに、金鉱株の収益ポテンシャルは現物金を大きく凌駕するとしています。Donlin Gold鉱山はリソース規模・品質ともに突出しており、戦略の中心となっています。

Paulsonは長期で金を強気：中央銀行の金買いが準備体制を再構築

金価格が4,100ドルを下回って推移する中、ベテランの金強気派Paulsonは楽観的なスタンスを維持し、金の長期上昇相場はまだ終わっていないと考えています。

コアとなる論拠は2つあります。第一に、信用通貨への信頼が徐々に薄れ、代替資産としての金需要が持続的に増加していること。第二に、世界の中央銀行が金を継続的に増やしていることです。世界の金融体制が細分化し、各国が外貨準備の多様化を進める中で、金は優良な準備資産へと進化し、徐々に法定通貨準備のシェアを奪っています。複数の調査でも、各国中央銀行が金を優先的な準備資産として位置付けていることが裏付けられており、金価格の長期的な下支えとなっています。

投資戦略における大転換：現物金から金鉱株企業へ

過去20年間、Paulsonは市場でも象徴的な金強気派でしたが、保有構成は幾度も調整されています。2009年にはGLDゴールドETFを大量に購入し、ピーク時には3,150万口以上を保有。2022年第2四半期に現物金関連のポジションを完全に解消しました。

直近の開示によると、彼の31億1000万ドル規模の投資ポートフォリオはほぼ全て金および貴金属鉱業関連企業に向けられています。Paulsonは次のような中心的見解を示しています：

大型資産統合が実現、NOVAGOLDとDonlin Goldプロジェクトに集中投資

最近NOVAGOLDは株式交換により、Paulsonが保有していたDonlin Gold鉱山の40％権益を取得する合意を発表しました。取引が完了すればNOVAGOLDの旧株主は統合後主体の65％を保有し、Paulson Fundは経済的な権益として40％を保持、一方で議決権は19.99％までに制限、Paulsonが共同会長となります。

Donlin Gold鉱山は世界的にも有数の未開発ゴールド鉱山で、確認・コントロール資源量はおよそ4000万オンスで平均品位2.22g/トンと、同種プロジェクトの平均を大きく上回ります。Paulsonは、 NOVAGOLDの経営陣も、今回の統合によって運営体制を整備し、今後はプロジェクトのフィージビリティスタディの更新を重点課題とする方針です。

まとめ

総合すると、金価格は短期的には4,100ドル付近で足踏みしていますが、Paulsonは金の長期強気相場はまだ始まったばかりだという見方を堅持しています。中央銀行の金購入、信用通貨信頼感の下降という2つの論拠は長期的に有効です。

そして注目すべきは、彼の戦略チェンジです。現物金への直接投資をやめ、全面的に金鉱株とくに初期探査案件に転換。Donlin Gold鉱山の資産統合成立は今回の投資戦略の中核となります。これはすなわち、強気相場の中盤でレバレッジ性のある鉱業株に資金が集まり始めたことを示唆しています。今後は、金価格が4,100ドルを突破できるかどうか、もう一方で金鉱企業のプロジェクト推進・コスト管理が鉱業株価格の重要ファクターとなります。


現物金 日足チャート 出所：イーフイトン

日本時間7月24日12:06（UTC+8） 現物金価格 4,029.71ドル/オンス