AIインフラの需要が好調！KKRが記録的な192億ドル規模のインフラファンドを成功裏に調達、データセンターとエネルギー転換に全力投資

智通财经APPによると、KKR & Co.(KKR.US)は、会社史上最大規模となるインフラファンドを調達し、データセンターや関連資産分野の機会を捉えることを目指している。月曜日に発表された声明によれば、KKR Global Infrastructure Investors Vファンドの調達額は192億ドルで、主に北米および西ヨーロッパへの投資を計画している。このファンドは既に90億ドル以上の投資を約束している。

KKRグローバル実物資産部門の責任者Raj Agrawal氏はインタビューで、「現在の資金調達環境下では、資金配分の逼迫やファンドマネージャーの苦戦をよく耳にしますが、今回のファンド調達の成功には非常に満足しています。私たちはプラットフォームの規模を拡大し、市場シェアを継続的に拡大してきたと信じています」と語った。

Agrawal氏によれば、同社は2008年の金融危機時にインフラ事業に参入し、2012年に最初のファンド調達を完了した。それ以来、さまざまな環境下での資本保護に注力し、約1,200億ドルの資産を蓄積してきたという。さらに、KKRはパンデミック期の公開市場の下落を活用し、平均を上回るリターンを獲得して投資家の関心を引きつけたと述べた。

Agrawal氏は、この新たな資金プールであるKKRの第5インフラファンドにおいて、デジタル資産（データセンターや光ファイバーなど）、エネルギー・電力・トランスフォーメーション、保管と物流の3つの主要投資領域があると述べた。

このファンドはすでに9件の投資を行っており、その中には再生可能エネルギー生産会社EDF Power Solutions Inc.の北米子会社の買収も含まれている。また、欧州データセンター企業Global Technical Realtyや、Altavair LPと提携した航空機リースプロジェクトにも投資している。

戦略的パートナーシップもKKRの注力ポイントであり、KKRのインフラ取引の50%は企業協業の形態で行われている。

データセンターやAI分野への懸念があるものの、KKRは、大規模データセンターの需要増加に対応できるインフラ資産の需要は「非常に非常にリアルだ」と考えているとAgrawal氏は述べている。彼は、「今後2、3年、あるいは4年で供給・納品できる製品は全て即座に売れるでしょう。自信を持って確実に納品できるなら、高い価格で売却できます」と語った。

Agrawal氏は、KKRは5～7年契約期間の資産には投資しないとも述べた。また、PER約30倍のデジタルインフラ資産の買収も回避する考えを示した。これらの資産は、大幅な成長がなければ損失に陥るリスクがあるからだ。

彼は、市場は異なる資産間の質の違いを十分に認識していないと指摘した。例えば、AI推論に特化し、数百メガワット規模のデータセンターは、モデル学習に特化し2～3ギガワット規模のデータセンターよりも安全だという。また、KKRは単一の巨大データセンターオペレーター向けカスタム資産より、複数顧客が利用可能なデータセンターへの投資を好むと述べた。

Agrawal氏は、「現時点では市場で両者の価格が非常に近しいですが、市場が好調で全てが順調な時にはうまくいっても、市場が低迷した時には差別化した価格付けがなされると確信しています」と語った。

それにもかかわらず、KKRはデータセンター及び関連AIインフラ建設需要の増加による大きなチャンスがあると考えており、それがHelixデジタルインフラ会社を今年初めに設立する動機となった。

Agrawal氏は「私たちではまったく追いつかないほどチャンスが多い」と語っている。