ディーゼルプレミアムは依然として動かず、アジアの石油製品のクラッキングマージンの分化はどのようなシグナルを示しているのか

⑴ 先週末に現物入札が開始された後、東北アジアの主要製油所が9月出荷のディーゼル販売計画を次々に発表し、市場価格は全般的にプレミアム範囲を維持しています。9月末納品の貨物であっても、売り手の価格交渉力は明らかに緩んでおらず、現時点の地域需給構造に根本的な逆転は見られません。⑵ シンガポール現物市場では、終日航空燃料とディーゼルの現物取引は成立しませんでした。売買双方の価格認識には明らかな隔たりがあり、取引量の縮小は局面転換点が近づいていることを示唆します。市場は方向性を選択する前の取引量縮小の駆け引き段階にあります。⑶ ディーゼルのクラックスプレッドは1バレル約70ドルの水準で安定しており、航空燃料のディーゼル対比ディスカウントは約2ドル付近を維持しています。油種間の価格差構造から、航空燃料のディーゼルに対する弱さが継続していることが分かります。最終消費の回復に偏りが見られることが、航空燃料の価値回復を抑制する中心要因です。⑷ アジアのナフサ価格は原油の弱含みに連動して下落し、9月下旬出荷見積もりは前期約800ドル水準から約780ドルに低下しましたが、中東供給の安定性に対する市場の懸念は消えていません。ガソリンのクラックスプレッドは逆行して約22ドルまで拡大し、前日約21ドルより上昇しました。各石油製品間の強弱格差が拡大しており、トレーダーは東北アジアの輸出ペースと中東の地政学的状況の交差的影響に注目しています。