RAMは垂直に上昇するタイプのトークンには見えません。2023年から存在し、ベアマーケット全体を生き抜き、その大半をDeFi界隈以外にはほとんど知られていない静かなDEXトークンとして過ごしてきました。ところがRobinhood Chainの登場で、RAMは1週間の間に$0.01461から過去最高値の$0.9307へと、6,262%の値上がりを記録し、地味なインフラ系プロジェクトから暗号資産市場で最も注目されるティッカーの一つとなりました。
新顔ではない、ただ新しい舞台へ
Ramsesは2023年から運営されており、最初はArbitrumでローンチ、その後HyperEVMに拡大し、現在はRobinhood Chain上でネイティブに稼働しています。このタイムラインは、RamsesがRobinhood Chainの盛り上がりに便乗するためだけに作られたトークンの波とは異なることを示しています。
トークンの実際の仕組み
RAMはxRAMに変換でき、その変換時に対象となるRAMの50%が焼却されます。これはマーケティング用の約束ではなく、組み込みのデフレメカニズムです。xRAM保有者はRamsesのガバナンスや投票、手数料の決定に直接関与できます。
Robinhood Chain上では、RamsesはStitchが「手数料のみモデル」と呼ぶ仕組みで運用されています。スワップ手数料の95%が流動性提供者に、5%がプロトコルとSarcophagusという焼却メカニズムに割り当てられ、最も重要なのは、このチェーン上ではRAMの新規発行が一切存在しない点です。
率直な注意点
今なぜ注目されているのか
Robinhood Chainはトークン化された株式や現実資産、DeFiを軸に立ち上げられましたが、初期はミームトークン取引が市場を席巻しています。Stitchは、どちらが勝つかは重要ではないと指摘しています。「Hoodが取引量を生み出し続けるなら、どのミームが勝つかを推測する必要はない。」
その取引量の中心にあるDEXは依然として収益機会があります。RamsesはRobinhood Chain上で流動性を価格レンジ別に配置できる集中型流動性モデルを展開しており、LPは特定の価格帯を狙って流動性提供できます。この構造は、将来的にトークン化株式取引がチェーン上で拡大すれば、さらに重要になるとStitchは説明しました。
完璧な価格か、妥当な価格か？
Stitchは、RAMが割安とは断言しませんでした。現時点でRamsesはRobinhood Chainの流動性を独占しておらず、クロスチェーン構造の一部もまだ開発中です。
「Robinhood Chainは今まさに熱狂期のただ中だ」と彼は指摘し、「だからRamsesが本物のプロトコルだからといって『$RAMはまだ割安、ファンダメンタルズが良い』と簡単には結論づけられません。それほど単純ではない」と述べました。
今購入する人は事実上、RamsesのファンダメンタルズやRobinhood Chainの成長継続、今後の市場シェア拡大や価値の取り込みが全てうまくいくことに賭けていると彼は述べており、その未来の一部はすでに現在の価格に織り込まれています。
