ジェフリーズが初めて原子力株をカバレッジ開始：Cameco（CCJ.US）とBWX Technologies（BWXT.US）に「買い」評価、原子力が40年ぶりの最強需要サイクルを迎える

智通财经APPは、Jefferiesが2つの原子力関連株であるCameco（CCJ.US）とBWX Technologies（BWXT.US）に初めて「買い」評価を付与し、目標株価をそれぞれ138ドルおよび181ドルとしたことを報じました。グローバルな原子力産業は過去40年で最も力強い需要サイクルに入っていると見ています。

JefferiesのアナリストLaurence Alexanderによれば、Camecoは世界最大級のウラン燃料サプライヤーの一つで、低コスト鉱山および原子炉設計による垂直統合体制を活かし、より高い契約価格を獲得できる有利な立場にあり、2040年までの納入もカバーしています。

Alexanderは「同社は西側の原子力建設の主要受益者」であるとし、50を超える国々が2050年までに原子力発電容量を3倍に引き上げることを約束しており、電力需要の加速的成長により巨大なデータセンターがAI向けのベースロードを担う中、ロシアが排除されたことが原子力の転換や濃縮へのインセンティブを高めていると述べました。

セグメント別バリュエーション手法によれば、アナリストはCamecoの2027年末時点での上流資産価値を1株あたり63ドル、転換資産の価値を1株あたり11ドル、未開発資源と企業資産の価値を1株あたり7ドル、米国政府との長期にわたるWestinghouseとの協力関係の価値を1株あたり51ドルと見積もっています。

Alexanderは、BWX Technologiesを推奨する理由として、同社は商業用原子力発電所の保守や拡張で事業レバレッジを持ち、米海軍向け原子炉と燃料の唯一の供給者であることから、ウランや濃縮物価格の変動による損益の直接的な変動を回避できるユニークな地位にあると述べています。

力強い原子力サイクルを踏まえて、アナリストはBWX Technologiesが2030年までに売上高で6％〜7％、一株当たり利益で13％〜17％の成長を達成すると予想し、政策要因の影響がなければ2040年までこの成長を維持する可能性が高いと指摘しています。

また、AlexanderはDenison Mines（DNN.US）、enCore Energy（EU.US）、Mirion Technologies（MIR.US）、NexGen Energy（NXE.US）、Solstice Advance Materials（SOLS.US）にも初めて「買い」評価を与え、Centrus Energy（LEU.US）およびUranium Energy（UEC.US）には「ホールド」評価を付与しています。