リスク回避の高まりにより、オーストラリアドルが日本円に対して下落

AUD/JPYは4日連続で下落を続けており、木曜日の欧州時間に約110.70で取引されています。オーストラリアドル（AUD）は中東情勢の激化により、世界的なリスク志向が大きく低下した影響を受けて価値が下落しています。

しかし最近の動向として、イランと米国は戦争開始以来最大規模のタンカー攻撃を行い、湾岸地域のエネルギー供給の混乱をさらに悪化させる恐れがあります。これにより原油価格が上昇し、すでにオーストラリアの消費者物価に波及し始めているインフレ圧力が強まっています。

結果として、今年4回目のオーストラリア準備銀行（RBA）による利上げへの期待が高まっており、この要素がAUDの下落幅を限定する可能性があります。市場参加者は今後の展開に自信を強めており、火曜日にRBA副総裁アンドリュー・ハウザーがABCのインタビューでインフレの上振れリスクについて警告したことを受け、こうした見通しが強化されています。

この見通しを後押しする形で、RBA補佐官サラ・ハンターは火曜日、インフレが予想以上に粘り強ければ中央銀行は再度利上げを行う必要があるかもしれないと述べ、9月の次回会合で追加利上げの可能性を残しています。

世界債券利回りが複数年ぶりの高水準に迫る

Deutsche Bankは、世界の金利の最近の上昇は日本に限られたものではないと指摘し、「オーストラリアの10年債利回り（+6.6bp）は2011年以降最高の5.27%に達しており、日本の10年債利回り（+5.4bp）は2.93%に上昇している」と述べています。同銀は、こうした動きがオーストラリアと日本の長期債利回りがともに複数年ぶりの高水準付近で取引されていることを示し、市場が政策正常化の軌道を再評価し続けていると強調しています。

日本銀行の増執行は政策正常化への着実な歩みを強調

Deutsche Bankは、日本銀行の増執行委員が夜間に極めてタカ派的な姿勢を示し、中央銀行が「政策金利の引き上げ」を継続する方針で正常化を進める意向を示したと述べています。同銀行は、増委員が政策目標を物価安定と位置付け、「今後最も重要なのは基調的なインフレ率が2%を大きく上回らないよう確実にすることだ」と強調したと指摘しています。