セクターアップデート：金融株は金曜午後に上昇

インドは、銀行及び政府が指定した機関による金、銀、プラチナの輸入に対する税の優遇措置を撤廃し、関連輸入商品に3%の税金を課すことで、世界最大級の貴金属市場への主な供給ルートのコストを引き上げました。税務書記官のArvind Shrivastavaは木曜日、政府が銀行を通じて輸入される貴金属に対する統合商品サービス税（IGST）免除の取り扱いを今年3月31日以降延長しなかったと述べました。この措置により、全ての金および銀輸入ルートは税制上で同等の扱いとなります。Shrivastavaは、この決定が「ある輸入ルートが他のルートよりも優位となる原因として税制が機能することを防ぐため」であると説明しました。インドは金の輸入を厳しく管理しており、大部分の金は認可銀行や指定機関を通じて国内に入ります。また、条件を満たした宝石商はIndia International Bullion Exchangeを通じて輸入することができます。新しい税制は、これらの輸入業者の運転資金をより多く必要とすることになります。

中国財政部は2026年上半期の中国財政政策実施状況報告を発表しました。その中で、国債管理の強化を強調しています。 (1) 国債発行業務が積極的に進められました。上半期に国債は総額7.75兆元発行され、その内訳は記帳式国債7.565兆元、貯蓄国債189.7億元です。今年4月には2026年超長期特別国債の発行が開始され、上半期で5,720億元発行されており、年間発行目標の44%を達成。進捗は昨年より早く、重要なプロジェクトの推進を強力に保障しています。 (2) 2026年主権債券の発行も秩序立って開始されました。主権外債の通貨構成、期間構成、発行地、革新商品などを合理的に設計。5月には香港で60億元人民元のグリーン主権債券を成功裏に発行し、債券発行の歴史的最低利回りを記録。申込倍率は10.4倍で、オフショア人民元債記録を更新し、主権型投資規模と占有率共に過去最高。6月にはルクセンブルクで50億ユーロ主権債券を発行し、アジア太平洋地域ユーロ債の発行規模や利差最低などの記録を塗り替えました。香港人民元国債の定例発行も進めており、上半期の累計発行額は505億元です。 (3) 貯蓄国債（電子式）の個人年金商品への組み込みが順調に進行。2026年6月に個人年金貯蓄国債（電子式）サービスが予定通り開始され、多層的・多柱型年金保険体系の発展を支援し、投資家による個人年金での貯蓄国債（電子式）購入ニーズに応えています。 (4) 貯蓄国債電子チャネル建設の強化も継続。銀行アプリの販売チャネルが新たに加わり、40社の貯蓄国債引受団メンバーが全て銀行アプリを通して投資家へ貯蓄国債（電子式）を販売可能となり、一般市民の国債購入の利便性がさらに高まりました。加えて、個人の一回の貯蓄国債購入限度額を合理的に調整し、より多くの市民が恩恵を受けられるようにしています。 (5) 国債が中国―英国カウンターパーティー債券業務に組み込まれ、初取引も完了。国内国債登録・管理・決済機関がシステムを改善し、海外投資家の国内実名口座開設を支援。中国―英国カウンターパーティー債券業務のスムーズな運営を確保しつつ、クロスボーダー業務のリスク防止基盤も強化。中国建設銀行は正式に国債を中国―英国カウンターパーティー債券業務のラインナップに組み込み、6月1日にHSBCと初の1億元人民元国債取引を完了しました。

2026年第4四半期に入り、Goldman Sachsは石油・ガス探査開発（E&P）の勢いの継続、米国の電力およびLNGテーマ、精製部門のアップサイド、さらに天然ガスのミッドストリームにおけるセンチメントによる誤った売られ方という4つの投資主軸に基づき、エネルギーおよび電力のコングロマリットからリスク・リターン比率が魅力的な10銘柄を選定しました。