ウォール街は政策方針の明確化を歓迎し、利上げ観測の高まりにもかかわらず米国株は反発しました。

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智通财经2026/09/14 01:21

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ウォール街は、たとえそれがより高い金利を意味しても、米連邦準備制度の政策見通しが明確になってきたことを歓迎している。先週金曜日、米株式市場は反発し、債券市場も安定した動きを見せることで、波乱の一週間に終止符が打たれた。事前予想をやや上回るインフレ指標によって、投資家は水曜日の米連邦準備制度による利上げに一段とベットしたが、数週間にわたる憶測の後、市場心理はむしろ落ち着いた。Prudential Creditの共同最高投資責任者は、インフレ指標によって「無用な憶測が大幅に減った」と述べ、投資家は宙ぶらりんな状況よりも多少なりとも確実性を重視していると指摘した。
先週初めには、インフレ高進懸念が債券市場で激しい売りを誘発し、10年米国債の利回りは5%目前まで急伸、5月以来最大の一日上昇幅を記録した。財務長官Yellenによるイールド低下策としての債務買戻し拡大の努力も無視された。原油価格の急騰がインフレ懸念をさらに悪化させ――フーシ派によるサウジアラビアのエネルギーインフラ再度の脅威もあって、Brent原油は先週木曜夜にバレルあたり110ドル目前まで上昇し、金曜日の終値は104.61ドルまでやや反落した。
エネルギー価格の高騰と国債利回りの上昇という二重の打撃が、ついに株式市場にも波及した。先週木曜日までに、S&P500は週初来1.8%下落していた。高水準の利回りは企業や家計の借入コストを押し上げ、成長を圧迫する一方、投資家にはより安全で魅力的な利回り商品という選択肢を与え、株価の魅力を低減させている。
先週金曜日のCPI発表後、市場の反応は一転した。コアCPIは前月比0.3%と予想を上回り、全期間の米国債利回りが一斉に急伸し利上げコンセンサスを裏付ける形となった。しかし長期米国債利回りはすぐに下落し、投資家はよりタカ派的な米連邦準備制度がインフレの逸脱を防ぐことに期待した。しかし引けにかけて再び変動し、5%目前まで上昇、主力の10年債は4.974%で終了した。
その他の市場動向として、S&P500は先週金曜日0.9%上昇、ダウは約1%（509ポイント）上げ、NASDAQも1%上昇。ただし主要3指数はいずれも週間で下落となった。
投資家は引き続き多くの逆風に直面している。あるアナリストは、依然高水準の利回りが企業の利益成長を圧迫する恐れがあると警告し、今年株価が何度も最高値を更新した要因こそがその利益成長であったことを指摘している。

免責事項：本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。

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