ドルはわずかに上昇し、円はわずかに下落、米日中銀の決定が為替市場を左右

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智通财经2026/09/14 06:26

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月曜日、米ドルは緩やかに上昇し、円はわずかに下落した。ドルインデックスは一時0.33%上昇して99.41付近に達し、ドル/円は一時0.44%上昇して154.17付近となった。市場は今週、FRBと日本銀行が利上げを行う可能性を評価しており、中東での戦闘の激化が原油価格を押し上げ、リスク志向に圧力をかけている。
米国とイスラエルの対イラン戦争はすでに6か月続いており、原油価格は1バレル100ドルを突破。長期債券は売り圧力を受けており、金利の道筋を混乱させている。欧州中央銀行は先週利上げし、さらに金融引き締めの可能性を警告したことで、FRBの水曜日の決定と日本銀行の金曜日の利上げの可能性に向け、基調を設定した。英国中央銀行は木曜日に利率を据え置く見込みだが、投票結果は非常に接戦になる可能性がある。
米国の8月消費者物価が加速した上昇を見せた後、トレーダーはFRBの利上げ予想を強めた。シカゴ取引所FedWatchツールによると、市場は今週の利上げ確率を約86%と予測し、年内にもう一度利上げがあると期待している。AMPチーフエコノミストは、FRBは様子見の可能性が高いが、10月会合が中間選挙に近いことで状況が複雑化し、12月まで待つのは遅すぎると述べている。
2年米国債利回りは先週26ベーシスポイント上昇した後、わずかに4.6148%まで下降した。利回り上昇と金利予想の変化は今のところドルを大幅に押し上げていない。主要経済体の中央銀行も利上げが見込まれている上、FRBの政策信頼性への懸念が依然として残っているためである。
オーストラリア聯邦銀行のストラテジストは、FRB議長のウォシュは自身のタカ派的な発言を政策行動で示す必要があるさもなければインフレ抑制の信頼性がさらに損なわれると述べている。FOMCが利上げしてもニュース会見でウォシュが今後の利上げ可能性を軽視した場合、ドルは若干弱含む可能性が残る。
投機筋は2月以来初めて円のネットロングポジションに転じた。三菱UFJ金融グループのアナリストは、市場は25ベーシスポイントの利上げ期待をほぼ完全に織り込んでおり、円がさらに上昇するには日本銀行がより急速な利上げ方針を示す必要があると述べている。TD Securitiesのアナリストによれば、日本銀行が10月や12月の追加利上げを議題にしなければ、ドル/円は急速に157～160の範囲に反発する可能性がある。
日本銀行の利上げ加速の期待や、日本国内投資家が資産を日本に還流させる兆候により、今月円は4%上昇している。Marlborough債券ポートフォリオマネージャーは、利上げしないのは壊滅的な失策であり、強力なコミュニケーションができないことも重大なミスだと述べている。資金還流や日本政府退職金投資基金の資産配分調整への期待が、円の動きに大きな影響を与えている。

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