Guoyuan International：水滴公司（WDH.US）の買い増し評価を維持、AIが業績の急速な成長を促進

智通财经APPによると、水滴公司（WDH.US）は2026年第2四半期の業績発表後、国元国际がリサーチレポートを発表し、水滴公司の「買い」評価を維持し、目標株価を1.25米ドルとした。同レポートによれば、今四半期の水滴公司の収益は急速に増加しており、AIは顧客獲得、引受、保険金請求の全プロセスに全面的に組み込まれている。第2四半期はAIによる補助で約1億元の増加保険料を実現し、2026年には会社収益の前年度比での高成長が見込まれ、収益主導型成長の経営態勢が継続される見通しだ。

水滴公司の2026年第2四半期の収益は14.48億元で、前年同期比72.8%の増加となった。そのうち、第2四半期の保険関連収益は前年同期比80.5%増加した。これは主にリスク評価サービス能力の強化とプラットフォームを通じた初年度保険料の増加によるものである。

リサーチレポートの分析によれば、AIの高度な活用が今四半期の業績の中核エンジンとなっている。会社は「フロントエンドのインタラクション知能化、ミドルエンドの引受自動化、バックエンドのリスク管理データ化」という三層のAI構造を築いており、第2四半期のAIシステムは約1億元の増加保険料に寄与し、長期保険の初年度規模保険料は前四半期比で33.4%増加した。

プロダクトイノベーションの分野では、膨大な保険金請求データの蓄積とユーザー需要の洞察により、水滴公司は従来の慢性疾病者を一律に保険対象外とする静的なロジックを打破し、持病を持つユーザーでも保険加入が可能となった。今四半期には業界初となる健康告知不要・5年保証更新可能な長期重病保険「容易保」を発売し、さらに業界初の終身健康告知不要型の特定疾病保険も新たに追加。「健康な人を守る」から「より多くの人を守る」という引受ロジックへの飛躍を実現した。経営陣は業績発表で、医療保険と商業保険データの連携が段階的に開放される中、持病保険は自動車保険のような一般化された保障商品へと進化する可能性があり、市場は非常に大きいとの見方を示した。

さらに、水滴公司のWingSail Medicalも予想を上回る成長を遂げており、今四半期の患者登録数は前年同期比54%増で、累計サービス人数は1.7万人を超えた。慢性病の治験登録は前年同期比80%増、AIによるマッチングは製薬企業のリクルート期間を「週」単位から「日」単位まで圧縮し、第2の成長軸が加速して現れている。

水滴公司の創業者兼CEO沈鹏氏は次のように述べている：「水滴公司は常にテクノロジーを会社成長の中核エンジンと位置付けてきました。現在、AI能力は各ビジネスプラットフォームに深く組み込まれており、既存事業における増大する市場ニーズをより正確に把握し、競争優位性の強化・堅持につなげています。今後もテクノロジーとAI能力の構築を強化しつつ、着実に事業拡大を推進し、戦略的投資を継続、株主の皆様に長期的かつ持続可能な価値を創造して参ります。」