専門家：FRBは年内にもう一度利上げを行う可能性が顕著に高まっている

Orient Gold Credit 研究開発部上級副総監の白雪氏は9月18日、米連邦準備制度理事会が年内にもう一度利上げを行う確率が顕著に高まっているが、これは米連邦準備制度理事会が連続利上げサイクルに入ることを意味するものではないと述べました。まず、現在のアメリカ経済は一定の強さを持っていますが、K型分化の特徴が顕著であり、住民の貯蓄率が低く、消費の持続性が低下する問題が徐々に明らかになっており、AI投資サイクルも限界的に弱まる可能性があります。次に、長期米国債の利回りは2007年以来の高水準に達しており、金融条件の自発的な引き締めが金利感応部門に実質的な抑制をもたらし、米連邦準備制度理事会は引き締め政策の累積効果を慎重に評価する必要があります。さらに、今回の利上げの核心的な目的は、インフレーションの期待を固定し直し、インフレーションの再定着を防ぐことであり、これは段階的な政策調整で、景気過熱やインフレのスパイラル的高騰に対処するシステミックな引き締めではありません。現在の米国インフレはあくまで一時的な反発であり、賃金—物価スパイラルは形成されておらず、ファンダメンタルズも連続利上げを支持していません。9月の利上げ実施後、もし12月のインフレデータが依然として強ければ、さらに1回利上げする可能性があります。その後、米連邦準備制度理事会は観察期間に入り、4.00%〜4.25%の金利水準でインフレが目標に向かって低下する進捗状況を見極め、今後、維持・利上げ・利下げのいずれに進むかを判断します。