ラガルド：エネルギー価格の上昇は自動的に利上げを引き起こすことはない。欧州中央銀行はインフレと成長を総合的に判断して決定する。

智通财经APPによると、欧州中央銀行（ECB）のクリスティーヌ・ラガルド総裁はユーロ圏財務相に対し、エネルギー価格の急騰が自動的に金融引き締めへとつながるわけではないと述べた。「金利はエネルギー価格と連動して動くものではありません」とラガルドは金曜日、ダブリンで語った。「明らかに、エネルギー価格とそれが物価に与える影響は、他の要因、特に成長や消費にも作用します。私たちはこれらすべての要素を考慮に入れますので、連動メカニズムは実際には適用できるものではありません。」

ラガルドは、ユーロ圏財務相がアイルランドの首都で非公式会議を開いた後、この発言を行った。アイルランドは2026年後半に欧州連合の輪番議長国を務める予定である。

ラガルドの発言は、中東の地政学的紛争が世界のエネルギー市場を引き続き揺さぶっている背景でなされた。米国・イスラエル・イランの紛争勃発以来、世界の原油と天然ガス輸送の約20%を担うホルムズ海峡がほぼ閉鎖され、エネルギー価格が大幅に急騰している。

インフレ圧力に直面し、欧州中央銀行は6月に約3年ぶりの利上げを実施し、預金ファシリティ金利を2.00%から2.25%に引き上げた。9月にもさらに25ベーシスポイント引き上げて2.5%とした。ECBは2026年のインフレ率を3%、2027年を2.5%、2028年を2.1%と予測しており、いずれも目標の2%を上回っている。

最近の原油と天然ガス価格の上昇によりインフレ率が約4%まで上昇すると見込まれる中、市場の織り込みでは今後1年でさらに25ベーシスポイントの利上げが少なくとも3回実施される予測となっている。一部の当局者は追加の政策引き締めに備えていることを示唆したが、具体的な回数には言及していない。

ECBが先週発表した予測によれば、今年と来年の消費者物価上昇率はそれぞれ3%と2.5%であり、2%の目標を大きく上回っている。一方、この地域の経済は中東での戦争やそれに伴うエネルギーショックに対して予想以上の強靭さを示している。

ラガルドは9月の政策会合後、経済の示す強靭性が第3四半期まで続く可能性があり、2026年の経済成長は予測された0.9%を上回る可能性があると述べた。

「私たちは現在の状況に慎重に対応し、特定の変数がもたらす可能性のある結果を評価するためのシナリオ分析を用意しています」とラガルドは述べた。「私たちは、より多くのデータ、情報、数字に基づき対応することで、変化に適切に対応できる有利な立場にいます。」