英国の10年国債が本日オークション：落札利率5.41%となる可能性、オークション利回りは1999年以来の最高記録を更新する恐れ

Zhihu Finance APPによると、英国政府は近く行われる10年物国債の入札において、1999年以来最高となる利回りを支払う予定だ。これは投資家が、持続するインフレと来月の予算で予想される支出増加に対する補償として、追加のプレミアムを要求しているためである。

英国債務管理局（DMO）は、火曜日に最大42億5,000万ポンド（56億ドル）分のクーポン4.875％、満期が2036年7月の国債を発行する予定だ。先月、同じ証券の発行では平均利回りが5.16％を記録し、これは過去20年近くで最高水準だった。

その後、10年物英債の利回りはさらに上昇し、月曜日には5.38％の19年ぶりの高値を付けた。火曜日には利回りが5.41％となった。

英国国債利回りの高騰は、世界的な借入コスト上昇の一環であり、高騰したエネルギー価格がインフレが長期間高止まりするとの懸念を強め、各国中銀に一段の金融引き締めを迫っていることが背景にある。さらに、市場は膨張する公的債務とそれに伴う債務返済負担の増加にも懸念を抱いている。

Quilter Cheviot Limitedの債券リサーチ責任者であるリチャード・カーター氏は、「借入に関するデータは依然として厳しい様相を呈しており、中東情勢も沈静化の兆しを見せていないため、エネルギーコストは高止まりするだろう。」「成長見通しが急変しない限り、財政規律への強い期待は裏切られるかもしれない」と述べた。

英国、1999年以来最高水準の10年物融資利率を支払う可能性

英国では、トレーダーたちは英国中銀が11月に利上げを行い、2027年末までに最大5回の利上げが織り込まれていると見ている。

一方で、10月28日の予算案は財務大臣ジョン・ヒーリーにとってリスクの高い場面となる見通しだ。彼は、首相アンディ・バーナム率いる政府が支出を厳格に管理することを投資家に保証しようと努めてきた。月曜日、彼は最初の予算案で財政規律を徹底する方針を強く約束した。

それにもかかわらず、高い利回りは一部の投資家を引きつけている。先月の10年物入札は3.6倍超の応募倍率を記録し、2020年4月以来最も旺盛な需要となった。また、英国中銀が量的引き締め（QT）策の停止を決定し、長期国債の市場売却をやめる方針を打ち出したことも、英債の支援材料となる可能性がある。

今回の国債入札の応札はロンドン時間午前10時に締め切られ、その結果はその後公表される予定だ。