ウォール街はMicronの四半期収益が約510億ドルになると予想しています。

美光は水曜日の取引終了後に決算を発表する予定であり、ウォール街は同社の四半期売上高が約510億ドルになると予想している。前年同期の売上高は113億ドルだった。当社のアナリストであるMelvinは、美光が再び予想を上回ると見ている。彼の予測は市場のコンセンサスと以下のとおり一致している：売上高：522億ドル（約510億ドルと比較）。粗利益率：87.5%（約87%と比較）。調整後EPS：33.00ドル（31.50〜31.60ドルと比較）。経営陣は6月に売上高を500億ドル、粗利益率を86%、EPSを31ドルとガイダンスを示していたため、市場予想はすでに会社自身の見通しを上回っている。Melvinは価格が十分に堅調に推移しており、DRAMの供給が依然需要を下回っていること、またAIシステムごとに世代が進むごとにメモリー需要がさらに高まることから、美光がこれら上方修正された予想すら超える可能性があると考えている。彼が特に注目しているのは長期契約である。6月時点で美光は16件の戦略的顧客契約を締結しており、そのうち14件の契約では2030年までに約100億ドルの最低収入が確保されている。また、総額220億ドルの顧客預託金およびコミットメントサポートも含まれる。これらの契約はDRAM販売数量の約20%、NANDの約3分の1をカバーしている。Melvinは、契約更新数や、顧客が供給確保に不安を感じている状況下で契約規模や期間がさらに大きく・長くなるかどうかにも注目している。複数年にわたるコミット付き契約は、過去にはなかったメモリー業界の需要の可視性を美光にもたらしている。HBMに関しては、美光はすでに10億ドル超のHBM4を出荷している。Melvinが着目するのは：HBM4Eフェーズ移行後も約20%のシェアが維持できるかどうか。2027年の生産能力がどれだけ予約済みか。加速器向けカスタムHBMでより良い価格設定が実現できるか。今四半期の業績よりも、来期ガイダンスにより注目している。もし来四半期ガイダンスが売上高580億ドル近く、粗利益率およそ88%、EPSが30ドル台後半となれば、これは価格上昇が2027年まで力強く続くことを意味すると考える。また美光が現金の使途計画についても説明することを期待している。なぜなら前四半期に美光は176億ドルのフリーキャッシュフローを生み出したものの、自社株買いは一切行わなかったからだ。Melvinは、直近の株価上昇を受け、明日の株価反応は「ほぼコイントスのようなもの」だと述べている。美光が業績で予想を上回ってもガイダンスが弱ければ株価は売られる可能性があり、業績が予想通りでも経営陣が価格や2027年の需要について楽観的な見解を示せば、株価は上昇すると考えている。