SKハイニックスはSolidigmを米国でIPOとして分割。Goldman SachsとMorgan Stanleyが主幹事を務め、100億ドル以上の資金調達でAIストレージに注力。

10月7日、Bloombergの報道によると、SKハイニックスはSolidigmの米国IPOの主幹事としてGoldman SachsとMorgan Stanleyを選定し、取引は約100億ドルの資金調達になる可能性がある。今年7月にSKハイニックス自身が265億ドルという記録的な規模でNASDAQに上場したのに続き、韓国のストレージ大手が再び傘下資産を米国の公開市場に押し出す形となる。

今回の分社化により、Solidigmは独立した主体として米国株式市場で価格を決定し、AI駆動のエンタープライズストレージ需要に集中する。これにより投資家はNAND事業のパフォーマンスを独立して観察できる上場銘柄を得ることになる。

NAND価格の上昇やAIデータセンターによるエンタープライズストレージ需要の拡大を背景に、Solidigmの独立上場はストレージ資産の証券化が加速する最新の動きとなっている。

SKハイニックスは既にIntelのNANDおよびSSD事業の買収を完了し、子会社Solidigmを設立したが、この子会社の資本戦略はこれまで明確ではなかった。今回、主幹事としてGoldman SachsとMorgan Stanleyを選び、米国での独立上場を推進することで、SKハイニックスがNAND事業を正式に公開市場へと打ち出したことを意味する。

Solidigmの独立上場の核心は、独立した主体としてより高い評価を獲得し、AI駆動のエンタープライズストレージ需要にフォーカスする点にある。NANDはSKハイニックスの主力であるHBMおよびDRAMとは技術路線や顧客構成が大きく異なるため、独立上場後はSolidigmが独自の資金調達チャネルを構築し、米国市場の投資家に直接エンタープライズストレージ事業の成長ストーリーを語ることができる。

NANDの上昇サイクルとKioxiaとの競争

Solidigm上場のタイミングはNAND価格の上昇サイクルと重なっている。

TrendForceのデータによると、2026年第2四半期にはNANDフラッシュの価格が前期比で55%から60%上昇し、第3四半期にもさらに10%から15%の上昇が見込まれている。同時に、東芝傘下のKioxiaも米国上場の準備を進めており、NAND分野の2大メーカーによる資本活動が同時に進行している。

SKハイニックス自身は265億ドルで外国企業の米国IPO記録を樹立したが、Solidigmの約100億ドルの資金調達が親会社の市場熱を再現できるかどうかは、AIストレージのストーリーがNANDの独立評価を支えられるかを検証する最初のウィンドウとなる。