長期日本国債は、生命保険会社の買いによって支えられ、利回りはレンジ内で変動しています。

⑴ 日本の30年債と40年債は水曜日に安定した動きを示し、生命保険会社が現行の利回り水準に満足しており、超長期ゾーンの主要な支えとなっています。⑵ 日本証券業協会の先のデータによると、生命保険会社は9月に超長期債を5千億円以上純買い越し、4ヶ月連続で純買いとなりました。⑶ 日本の大手生命保険会社の投資計画責任者は、30年債の利回りが4％付近で非常に魅力的であり、利回りがさらに上昇してももしくはこの水準で推移しても、引き続き買い意欲があると述べました。⑷ 同責任者はまた、前日に実施された20年債入札での強い応札については評価せず、長期ゾーンの利回りの低下も望ましくないと語りました。⑸ この機関の運用資産規模は約49兆円で、最近では30年債利回りが4.2％付近に上昇した際にも購入し、一部の日本株で得た利益を日本国債へ継続的に振り向けています。⑹ 同責任者は、日本銀行が12月および翌年3月に利上げを行うと予想し、市場では12月利上げへの期待確率が依然として80％を超えています。⑺ 当日の国債先物は狭いレンジで推移し、日本銀行の定例債券買入オペの結果はほぼ予想通りで、明確な方向性は示されませんでした。⑻ 20年債は午前に強含んだ後、弱含みに転じ、利回りがやや上昇しました。30年債利回りは一時2ベーシスポイントほど低下し3.92％付近、40年債も小幅に下げました。⑼ 短期ゾーンの利回りはほぼ変動せず、2年債がやや上昇し、10年債はわずかに低下、利回りカーブ全体の変動も小幅でした。⑽ 今後は日本銀行が10月末に開催する政策会議や11月の債券買入計画の発表に注目され、超長期ゾーンの需給構造と生命保険会社の投資需要が利回り動向の重要な変数となります。