エネルギー市場では、買い方と売り方が交錯し、供給リスクや物流のボトルネックが注目されています。

⑴ イラン当局は、規定に違反したタンカーのホルムズ海峡通航を阻止したと発表しました。以前、この地域でタンカーへの襲撃事件が再発していました。ブレント原油価格は1バレルあたり113ドルを上回る水準を維持しており、3週連続の上昇が見込まれています。地政学的緊張の継続が原油価格を引き続き支えています。⑵ シェルとエクソンモービルは、およそ80億ドルでInfineum合弁会社の売却を模索しており、両社はすでに機関に売却事案の評価を委託しています。この動きは、大手石油企業による資産ポートフォリオの簡素化の傾向を継続するものです。⑶ エニは今四半期に目覚ましい業績を上げ、株価は2008年以来の高水準に近づきました。同社は特別配当と自社株買い規模拡大を発表していました。製油マージンの過去最高により業績が大幅に向上し、市場予想を大きく上回る結果となりました。⑷ ヨーロッパの天然ガス価格は4週連続の上昇が見込まれており、TTF価格は1メガワット時あたり93ユーロ付近にあります。中東の液化天然ガス供給の中断や在庫不足により、冬季リスクプレミアムが高止まりしています。⑸ 米国のアジア向け原油輸出は運賃の大幅上昇により大きく制約されています。メキシコ湾からアジアへのタンカー輸送コストは1航海あたり8,000万ドル近くに達し、アジアの製油所による11月の米国原油調達量は数年来の低水準に近づいています。原油供給ではなく運賃がより顕著なボトルネックとなっています。⑹ サウジアラムコは、大幅な割引を適用して700万バレルのKhafji原油を販売しました。報道によると、オマーン湾での船対船取引においてドバイ指標比で5〜10ドル安くなっており、一部湾岸原油にすでに物流ディスカウントが織り込まれていることを示しています。⑺ 欧州購買担当者指数（PMI）は、エネルギーショックを検証する重要指標となっています。ブレント原油価格が114ドル近辺で推移している中で、数か月にわたるエネルギーコスト高騰が企業の活動および景況データにどの程度顕著に現れるかが市場の注目点です。⑻ ベネズエラは掘削能力の強化を進めており、米国支援のNabepは生産拡大のために第6号の掘削機を配備したと報じられています。これは、世界的な需給逼迫市場の中で増産に向けた小規模な取り組みの一つです。今後も運賃動向と中東供給断絶リスクが原油価格構造に与える影響に注視が必要です。