AIバブル指数は74、CoreWeave(CRWV.US)の株価は50ドルを割る恐れ

Woofun AIの情報によると、CoreWeave(CRWV.US)の株価は下落基調が続き、昨年5月以来の安値となる54.25ドルに達し、過去最高値から約70%下落しました。市場では、同社の株価が重要な50ドルの節目を割り込む可能性への懸念が高まっています。

現在、人工知能（AI）関連株式のバブル指数は極端な水準である74ポイントにまで上昇しており、インフラ投資規模や企業評価額が公開されている実際の収益水準を大きく上回っていることを示しています。Ray Dalioは、利率の継続的な上昇がバブルを崩壊させる可能性を警告し、Ken Griffinは今回の状況をインターネットバブルと比較しています。

Woofun AIの整理したデータによると、Gartnerのレポートでは新興クラウドサービス企業のリスクが大手クラウド企業よりも高いと指摘されており、2030年末までに3.5兆ドル以上にのぼるAIインフラ投資が減損リスクに直面する可能性があると予測されています。

こうしたマクロ的な懸念は、CoreWeave(CRWV.US)への空売り圧力に直結しており、その空売り比率はすでに15%まで上昇しています。2031年満期の社債利回りも15%に上昇し、同社の総債務規模は約300億ドルに達しており、今後も高水準の資本支出が継続すると見込まれます。

競合環境の悪化はバリュエーション圧力をさらに加速させています。ほぼ全てのビットコインマイニング企業が新クラウドサービス分野への参入を果たし、RUM Group(RUM.US)（旧Rumble）はNorthern Dataを買収して参入、SpaceX(SPCX.US)はGoogle(GOOGL.US)およびAnthropicの注文を獲得しました。Meta(META.US)（旧Facebook）やLambda、Nscale、Firmusなどの民間企業も市場シェアを争っています。テクニカル面を見ると、CRWVの株価は既に64ドルの「ヘッドアンドショルダー」パターンのネックライン支持を下回り、50日移動平均線およびMurrey Math Linesの75ドルの強力なサポートポイントも突破。現時点でも超トレンド指標の下側に位置しています。

50ドルの最終的なサポートラインを割り込んだ場合、株価はさらに37.5ドルの売られ過ぎゾーンまで下落する可能性があります。これはインターネットバブル崩壊以来、AIインフラのバリュエーションロジックに対する市場の厳格なストレステストの一例であり、高レバレッジと新規参入者によるダブルの圧迫が業界のリスク・プライシングを再構築しています。