韓国の個人投資家が底値買いを開始！ターゲットは依然として「SamsungとSK HynixのレバレッジETF」

韓国株式市場が急落する中、個人投資家がサムスン電子やSKハイニックス関連のレバレッジ商品に再び殺到し、半導体株の反発に賭けています。同時に、同様の資金が米国市場の3倍レバレッジ半導体ETFも大量に買い付けています。

韓国取引所およびKoscom ETF Checkのデータによると、10月1日から23日にかけて、個人投資家はサムスン電子およびSKハイニックス単一銘柄のレバレッジ商品14種を純買い入れし、合計金額は3154億ウォンに達しました。そのうち、SKハイニックス関連の7商品は2263億ウォン、サムスン電子関連の7商品は891億ウォンの純買い入れとなりました。これは7月末の規制強化以降、個人投資家が純売りに転じて以来、今月初めて純買い入れに再転換した形となります。

海外市場でも韓国の投資家は積極的に動いています。韓国預託決済院のデータによると、10月1日から22日にかけて、国内投資家による米国株式の純買い入れ総額は48億9000万ドル（約6兆3600億ウォン）となり、このうち米国半導体指数の日次収益率3倍を追跡するDirexion Daily Semiconductors Bull 3X Shares ETF（SOXL）は、純買い入れ額が35億4764万ドル（約4兆7000億ウォン）にのぼり、同期間の米株純買い入れ総額の73.9％を占めました。

規制強化後の初の回帰

今年7月、個人投資家は上記の14種単一銘柄レバレッジ商品を大規模に買い入れ、単月の純買い入れ額は2兆7728億ウォンに達しました。しかし、7月31日に規制当局が証拠金要件の引き上げなどの措置を講じた後、個人投資家はすぐに転換し、8月は6484億ウォンの純売り、9月は4979億ウォンの純売りとなりました。

10月に入り、KOSPI指数は累計で18.83%下落しました。市場関係者は、この大幅な調整によって一部の個人投資家が株価はすでに底に近いと判断し、再び市場に参入して反発を狙っているとみています。

KODEXシリーズ商品が資金の集積地に

具体的な商品では、「KODEX SKハイニックス単一銘柄レバレッジ」ETFの純買い入れ額が1529億ウォンに達し、韓国の全上場ETFの中で11位となりました。

単一銘柄のレバレッジ商品だけでなく、個人投資家は大盤及び半導体セクターの上昇率2倍を追跡する幅広いレバレッジ商品――「KODEXレバレッジ」の純買い入れ額は1兆448億ウォン、「KODEX半導体レバレッジ」は2564億ウォン――も大量に買い入れており、個人投資家が半導体セクター全体の反発に強い期待を抱いていることが伺えます。

特筆すべきは、レバレッジETFは日次で基礎資産の収益率の倍数を追跡するため、予想と逆の動きになれば損失も同様に何倍にも拡大する点です。さらに、市場が激しく変動し、上昇と下落を繰り返す環境下では、基礎資産の価格が最終的に元の水準に戻った場合でも、「負の複利効果」により実質的な損失を被る可能性があり、リスクは過小評価できません。