キャッスル・インベストメントは警告：テック株の売却は最初の警鐘に過ぎず、AI取引には「ほとんど許容範囲がない」と述べた

Zhihu Finance APPによると、テクノロジー株の売却は、Citadelのヨーロッパ・中東・アフリカ（EMEA）固定収益セールス責任者ノシャド・シャー氏が述べたように、投資家が膨大なAI投資支出が最終的に十分な利益を生み出すかどうかへの要求がますます高まっていることを示している。

シャー氏はこう記している：「現在の経済および株式市場がこれほど高い割合でAI取引に依存している状況では、他のリスクが顕在化し始めた場合、ほとんど許容できる余地がない。」

AI取引の利点とリスクをめぐる議論は著名な投資家の間で激しさを増している。Citadelのケン・グリフィンはバブルリスクを警告する一方、Blackstone Groupの社長ジョン・グレイは、需要が「ほぼ放物線的に増加」しているため心配は無用だと述べた。

Citadel共同最高投資責任者パブロ・サラメ氏は珍しいインタビューの中で、AI革命を支える巨額の資本需要が、全てのリスクを負いたくない慎重な貸し手と衝突していることを語った。

先週、AIへのベットの急激な解消がテクノロジー株の大幅下落を招き、クレジット市場のリスク回避シグナルは1年以上ぶりの高水準に達した。これは、借入コストの上昇と多くのグローバルリスクが重なったことで、資金調達がさらに困難になるとの市場の懸念によるものである。

人工知能の信用リスクが上昇

こうした状況の中、Anthropic PBCは月曜日にIPOを申請し、AIモデルの開発を主力事業とし上場する初の企業となった。

シャー氏は、関税、財政刺激策、そして高水準のエネルギー価格が、AI投資の資金調達や運営コストの両方をより高価にしているとし、データセンター建設に対する一般の反対がプロジェクトの進行を遅らせ、コストを押し上げる可能性があるとも指摘した。

シャー氏によれば、アメリカがこれまでこうした圧力に耐えることができたのは、企業収益と信頼感が依然として強いからだという。しかしAI投資やファイナンスの縮小が続けば、これまでより高いコストを経済が吸収するのを助けてきた成長と家計資産が脅かされる可能性がある。

シャー氏は先週のグリフィンの発言にも賛同する形となった。グリフィンは、米国企業は技術にどれだけ投資すべきか、またそこからどれだけの価値を得られるかに苦悩していると述べた。

シャー氏はこう記した。「資本的支出自体が二方向のリスクになっている。支出を削減すれば投資サイクルが持続可能かどうかに疑問が生じ……一方、支出をさらに増やせば資金調達・実行・そして最終的なリターンへの懸念が生じる。」