更新1－英国市場はヒリー初の予算案に対して冷静な反応を示す

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Samuel Indyk/Johann M Cherian

ロイター ロンドン 10月28日 - 水曜日、英国市場は財務大臣ジョン・ヒーリーによる初の予算案に冷静に反応し、政府が借入規則を順守することを約束したことが市場を安心させた。

最近、世界的な借入コストが数年ぶりの高水準に達しており、金融市場は英国の新財務大臣による財政規律順守の保証を期待していた。

ヒーリー氏は、財政余地 (link) ——政府が自らの財政規則下で追加支出や減税を行える枠——が150億ポンド（199.3億ドル）であり、ロイターの調査予想に一致したものの、3月の236億ポンドからは減少したと述べた。

債券価格の上昇に伴い、英国10年債利回り GB10YT=RR は当日3ベーシスポイント下落し、約5.31%となった。30年債利回り GB30YT=RR は4.5ベーシスポイント下落し、約5.70%となった。

「債券市場はこれを『非常に退屈な』予算案と評しています——長期債利回りの数ベーシスポイントのわずかな下落、その他の期間はほぼ横ばいです。そのため、英国の財政状況を大きく変えるものはありません」とXTBリサーチディレクターのキャサリン・ブルックス氏は述べた。

「名目上の借入額は増加していますが、市場には影響しておらず、投資家もこれを懸念していません。これは、政府がより楽観的な経済成長予測を活用しているためです」と彼女は述べた。

この控えめな予算案は、英国資産への投資家にとって良いニュースかもしれない。彼らはまだ、元首相リズ・トラスによる2022年の「ミニ予算案」が資金手当てのない減税施策で債券市場の混乱を招いた記憶が鮮明だ。

「本日全体の予算案の本質は、『リズ・トラスの瞬間』を再現しないことに尽きると私は考えています」とBlueBay Asset Managementのマーケットストラテジーヘッド、マイク・ベール氏は語った。

「彼(Healey)はかなりうまくやった——財政余地はほぼ予想通りだった。これにより短期的に英債投資家はパニックに陥る理由がなく、これはまさに本日の目的だった」と述べた。

ポンド／ドル相場 GBP= は0.1%下落し1.3295ドル、1週間半ぶりの安値をつけた。ポンド／ユーロ相場 EURGBP= は0.2%下落し、0.8375ポンドとなった。

主要株のFTSE100指数 .FTSE は0.3%上昇し、他の欧州主要株式市場とほぼ同じ上昇率となった。国内売上比率が高いFTSE250指数 .FTMC も0.3%上昇した。

英国最大の貸出機関は、予想を下回る利益税引き上げ (link) を歓迎した。今回の銀行税引き上げは、設定された閾値を超える利益に対する付加税を3%から6%に引き上げることで実施され、これは3年前に保守党の首相だったリシ・スナク氏による8%からの引き下げ政策を一部逆転させるものとなった。

Lloyds Bank LLOY.L、Barclays Bank BARC.L、Royal Bank of Scotland NWG.L の株価はいずれも3.3%〜3.6%上昇した。

「この追加付加税は、収益に対して緩やかで一時的な圧力しか与えず、業界の投資論理に根本的な変化をもたらすものではありません」とShore Capital株式調査アナリストのGary Greenwood氏は述べた。

(1ドル = 0.7527ポンド)

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