Pinansyal na Teknolohiya: Tula at Malalayong Pangarap ng Crypto Industry

Sa malapit na hinaharap ng crypto market, maaaring tumagal lamang ng ilang linggo para sa mga kumpanya mula sa pagpopondo, paggawa ng produkto, hanggang sa $1 milyon na kita kada araw.

May-akda: @airtightfish

Pagsasalin: AididiaoJP, Foresight News

Ang North Star ay isang nakapirming bituin na ginagamit ng mga mandaragat upang mapanatili ang direksyon, kaya ano ang magiging "North Star" sa crypto market na puno ng bula?

Kahit na malapit na ang BTC sa all-time high, ang "financial technology" pa rin ang susi sa paglabas sa kasalukuyang bilog.

Mahirap akitin ang mga tao na sumali sa mga crypto club sa unibersidad, dahil sa industriyang ito, laganap ang nihilismo, nakita na ng mga tao ang mga mapagsamantalang spekulatibong laro at nagsawa na sila rito, at mas masahol pa ang pananaw ng mga tao sa labas ng industriya.

Ngunit ang ganitong maling pananaw ay lumilikha ng napakalaking oportunidad: masyadong pinapahalagahan ng mga tao ang panandaliang spekulasyon at hindi pinapansin ang mga pangmatagalang estruktural na trend, na maaaring isa sa pinakamalalaking oportunidad ng ating panahon.

Ang Mapagsamantalang Estruktura ng Merkado ang Problema, Hindi ang Hinaharap

Ang Memecoins ay nagbibigay gantimpala sa impluwensya, hindi sa katalinuhan. Kapag ang merkado ay pinapatakbo ng spekulasyon, ang mga may impluwensya ang kumokontrol sa naratibo. Kapag walang pumapasok na panlabas na kapital (PvP na kapaligiran), sa paglipas ng panahon, ang mga malapit sa impluwensya ay nagkakaroon ng patuloy na kalamangan, at dito nagsisimula ang matinding agwat ng mayaman at mahirap. Pinayaman ni Trump ang ilang dosenang wallet ng higit sa $10 milyon bawat isa, habang libu-libong maliliit na wallet ang nalugi. Nangyayari ito araw-araw sa "trench" sa maliit na sukat. Sa disenyo, ito ay zero-sum game at hindi pangmatagalang mapapanatili. Ang mga araw ng madalas na PvE market ay tapos na, at hindi lang ito problema ng Memecoins.

Mas malala pa ang mga laro na may mataas na FDV at mababang circulating supply. Mataas ang FDV, mababa ang circulating supply sa pag-lista, structured market making, exchange listing, paid KOL, team na nagbebenta ng malalaking diskwento off-market, supply control, at ngayon ay "DATs"…

Sa napakaraming pagkakataon, ang token ay nagiging pangunahing pinagkukunan ng kita, at ang retail investors ang nagiging exit liquidity. Kung ang isang proyekto ay walang kita (o walang landas sa kita), malamang na ganito ang mangyayari sa token.

Ang nihilismong ito ay nagmumula sa market pattern ng crypto, alam na ng mga tao ang laro at nagsawa na sila rito. Hindi ito "kasalanan" ng sinuman, ito ay resulta ng ebolusyon ng merkado sa paglipas ng panahon. Hindi mapapanatili ang estrukturang ito, at habang patuloy na nagmamature ang industriya, ang papel ng pagiging mapagsamantala sa merkado ay patuloy na liliit dahil patuloy na bumubuti ang merkado.

"Sa maikling panahon, ang merkado ay isang voting machine; ngunit sa mahabang panahon, ito ay isang weighing machine."

Mga Trend sa Kita

Ang naratibo ay patuloy pa ring nagtutulak ng pagtaas ng presyo, ngunit tinitingnan na ito ng mga kalahok bilang trading, hindi investment. Ang speculative premium ay lumiit, dahil ang yaman ay lumilipat mula sa mga outsider papunta sa mga insider, at patuloy na bumababa ang presyo. Para sa mga proyektong walang fundamentals, ang bottom ay halos wala na.

BLAST token price chart

Ang kita ang baseline. Sa tradisyonal na finance, kung kumikita ang isang kumpanya, kapag ang return on equity ay lumampas sa internal rate of return, maaari at may motibasyon silang mag-buyback (sa isang valuation, ito ay totoo, at habang lumalaki, tumataas din ang valuation). Sa crypto, mas masalimuot ito, dahil kailangan mong isaalang-alang ang estruktura ng lab at foundation, at kailangang tiyakin na walang nandadaya sa key performance indicators. Gayunpaman, cash flow pa rin ang hari.

Hindi Laging PVP ang Crypto Market, Malapit na ang Pag-scale

Mas Mabilis na Mag-eexpand ang Merkado

Pinalitan ng mga Twitter thread author, liquidity fund, at proprietary trader ang mga analyst report, at sila na ngayon ang pangunahing marketing role sa merkado.

Maaaring mabuo ang isang kumpanya sa loob ng ilang linggo, at maaaring tumaas ng 10x ang kita sa loob ng ilang buwan. Kung makakita ako ng isang liquidity fund na nakatuon sa fundamentals na kumita ng 1000% sa isang taon, hindi ako magugulat.

Ang oras na kailangan upang makakuha ng 100 million user sa social media ay patuloy na umiikli

Internet-Native na Pagpapalaganap

Inalis na ng mga social platform ang hadlang sa pagpasok sa merkado, at mas maraming oras ang ginugugol ng mga tao online kaysa dati. Nakita na natin ang mga app na umabot sa 100 million user sa loob lamang ng ilang linggo (ChatGPT, Threads). Ang AI avatar app na Remini ay na-download ng sampu-sampung milyon sa loob ng halos 30 araw. Lalo na sa crypto: programmable incentives para gantimpalaan ang mga user, creator, at referrer. Ang maliliit na team na may magagandang produkto ay kayang mag-scale nang mas mabilis kaysa dati.

Mas kaunti ang resources at kapital na kailangan para magsimula ng negosyo, mas maraming independent founder ang lumalabas

Pinapabilis ng AI ang Pagbuo ng Startup

Binago ng AI ang production possibility frontier. Ang mga "vibe coder" ay kayang bumuo ng napakakomplikadong negosyo. Ang mga agent ay gumagawa ng coding, marketing, support, analytics, at maging bahagi ng operations. Ang mga tool na ito ay nagpapabilis ng pagbabago ng market structure, mahigit 60% ng adult population ang nagsasabing gusto nilang bumuo ng sarili nilang bagay. Binababa ng mga tool ang hadlang; ang ambisyon ang pumupuno sa agwat. Mabilis na lumalaki ang long tail ng startup, at makakatulong ang crypto para solusyunan ang problema ng paunang kapital para sa bagong grupong ito ng mga negosyo. Mas maraming ideya ang pumapasok sa merkado kaysa dati, at mas maliliit na team ang kayang mag-scale.

Ang Cryptocurrency ang Batayan ng Pag-scale

Ang mga kumpanya na may pinakamataas na kita per capita sa mundo ay Tether at Hyperliquid (parehong may per capita income na higit sa $100 million), at kabilang din sa top ten ang PUMP at Axiom. Kumpara sa ibang industriya, maliit pa rin ang crypto market, at inaasahan kong mas maraming crypto company ang mapupunta sa listahang ito sa mga susunod na taon. Ang crypto infrastructure ay nagbibigay-daan sa trustless, scalable automation, composable ito, at global na walang hangganan. Maaaring maliit ang team ngunit kayang mag-scale, at dahil sa bentahe ng paunang kapital at incentive mechanism, makikita mo ang mga kumpanyang ganito: mula sa pagpopondo (opsyonal) hanggang sa produkto at umabot sa $1 milyon na kita kada araw, ilang linggo lang ang kailangan. Lalo lang bibilis ang trend na ito, at sa susunod na dekada, daan-daan o libu-libong unicorn na kumpanya ang lilitaw on-chain.

Internet Capital Market (ICM)

Tama ang direksyon ng unang alon ng ICM na pinangunahan ng Believe ngunit mahina ang execution. Pangit ang mechanism design, at mas mahalaga, ang mga inilunsad na "kumpanya" ay mas malapit sa Memecoins kaysa sa tunay na negosyo. Gayunpaman, hindi maiiwasan ang ICM.

Kung magdidisenyo ka ng merkado mula sa simula, gagawa ka ng isang unibersal na layer kung saan maaaring i-issue, i-trade, at i-settle nang native ang anumang asset sa public chain, at maaaring ma-access ng sinuman sa mundo. Buo ang paniniwala ko na ito ang magiging huling estado ng merkado, at binibigyan tayo ng crypto ng malinaw na landas para makamit ito. Dagdag pa ang internet propagation, mas mabilis na expansion ng negosyo, at mas mababang gastos sa pagsisimula, makikita mo ang ganitong larawan: milyon-milyong internet-native na kumpanya ang maaaring itayo at pag-investan on-chain. Maaaring tumagal bago ito mangyari, ngunit naniniwala akong masyadong minamaliit ng mga tao ang laki ng oportunidad dito.

"Madalas nating pinapalaki ang epekto ng isang teknolohiya sa maikling panahon, ngunit minamaliit ang epekto nito sa mahabang panahon." — Amara's Law