Bitget App
Mag-trade nang mas matalino
Buy cryptoMarketsTradeFuturesEarnAISquareMore
Apat na panganib mula sa stablecoins na nag-aalis ng $1.5tn mula sa mga bangko, ayon sa Standard Chartered

Apat na panganib mula sa stablecoins na nag-aalis ng $1.5tn mula sa mga bangko, ayon sa Standard Chartered

CointimeCointime2026/01/28 03:45
Ipakita ang orihinal
By:Cointime
  • Mahigit $1.5 trilyon ang maaaring lumisan mula sa tradisyonal na sistema ng pagbabangko.
  • Ang mga regional banks sa US ang pinaka-nanganganib sa ganitong paglipat ng kapital.
  • Patuloy ang mga alitan sa pagitan ng mga bangko at mga stablecoin provider habang naantala ang regulasyon sa US.

Ang mga stablecoin ay papalapit na sa mga deposito sa bangko — at hindi natutuwa ang mga tradisyonal na nagpapautang tungkol dito.

Ang mga stablecoin ay agarang naisasagawa ang settlement, gumagana 24/7, at parami nang parami ang nag-aalok ng mas mataas na kita kaysa sa mga tradisyonal na savings account.

Ang huling puntong ito ang pinakamalaking panganib para sa mga bangkong umaasa sa mga deposito ng kanilang mga customer.

Ngayon, tinukoy na ng Standard Chartered na nakabase sa UK ang lawak ng pinsala.

Inaasahan ng mga analyst na humigit-kumulang $500 bilyon ang lalabas mula sa mga developed-market banks sa US bago matapos ang 2028, at isa pang $1 trilyon ang lilisan mula sa mga emerging-market banks.

Ang pagtatayang ito mula kay Geoffrey Kendrick, global head ng digital assets research ng Standard Chartered, ay lumabas kasabay ng pagkaantala ng Clarity Act kung dapat bang magbayad ng yield nang direkta sa mga may hawak ng stablecoin.

Sa kasalukuyan, ipinagbabawal ng draft bill ang mga digital asset service provider na magbayad ng interes sa mga may hawak ng stablecoin — isang probisyon na naglalaban sa mga pangunahing bangko laban sa Coinbase at iba pang kumpanya ng crypto, na nagdudulot ng pagkaantala sa pag-apruba ng batas.

Narito ang apat na panganib na itinukoy ng Standard Chartered para sa mga bangko sa US.

Pagkakaiba ng mga pautang at deposito

Para kay Kendrick, ang pinakamalinaw na sukatan ng panganib mula sa stablecoin sa mga business model ng mga bangko ay nagmumula sa pagitan ng kinikita ng bangko sa mga pautang at binabayaran nila sa mga deposito.

Tinatawag itong net interest margin income, o NIM.

Maaring magbayad ang mga bangko ng, halimbawa, 2% sa mga deposito ng customer, at ipautang ang perang iyon sa 5%. Ang 3% na pagitan ay ang tubo ng bangko.

Kung lilipat ang mga deposito na ito sa stablecoin, mawawala ang tubong iyon, ayon kay Kendrick.

Ang mga regional US banks ang pinaka-nanganganib sa ganitong paglipat ng kapital, kung saan ang NIM ay umaabot hanggang 80% ng kabuuang kita ng ilang institusyon.

Ang mga investment bank tulad ng Goldman Sachs at Morgan Stanley, sa kabilang banda, ay mas kaunti ang exposure, dahil ang NIM ay bumubuo ng mas mababa sa 30% ng kanilang kita.

Limitadong cushion ng muling pagdedeposito

Kung ang mga stablecoin issuer ay naglalagay ng kanilang mga reserba sa mga deposito sa bangko, magiging mas malambot sana ang epekto ng outflow.

Ngunit hindi nila ito ginagawa, ayon kay Kendrick.

“Ang dalawang dominanteng stablecoin issuer — Tether at Circle — ay naglalagay lamang ng 0.02% at 14.5% ng kanilang mga reserba sa mga deposito sa bangko, ayon sa pagkakabanggit, kaya napakaliit ng muling pagdedeposito," ayon kay Kendrick.

Sa halip, parehong inilalagay ng dalawang issuer ang kanilang mga reserba sa US Treasury bills at money market funds.

Ibig sabihin, kapag nag-convert ang mga user ng $100 sa stablecoin, halos lahat ng perang iyon ay umaalis nang tuluyan sa tradisyonal na sistema ng pagbabangko, karaniwang napupunta sa US Treasury bills at money market funds.

Geographic concentration

Tinatayang isang-katlo ng lahat ng demand para sa stablecoin ay nagmumula sa mga developed markets, habang ang karamihan ay nagmumula sa mga emerging economies.

At dahil higit 95% ng mga stablecoin ay denominated sa US dollars, ang mga bangko sa US ang magdadala ng bigat ng anumang paglipat ng deposito.

Bagama’t ipinapakita ng mga bangko sa Australia ang antas ng kahinaan sa paglipat ng deposito na katulad ng mga regional banks sa US, nananatiling limitado ang mga panganib sa mga non-US banks sa ngayon, ayon kay Kendrick.

Retail versus wholesale

Ipinaliwanag ni Kendrick ang isa pang problema.

Nagbabayad ang mga bangko ng mas mababang interest rate sa mga regular na savings account ng customer dahil ang mga depositong iyon ay insured ng Federal Deposit Insurance Corporation, o FDIC.

Ngunit kung ililipat ng mga customer na ito ang kanilang pera sa stablecoin, kailangang palitan ng mga bangko ang pondong iyon sa pamamagitan ng pangungutang mula sa ibang pinagmumulan — tulad ng mga institutional investor — na naniningil ng mas mataas na rate.

Kahit pa manatiling pareho ang kabuuang deposito ng bangko, tataas pa rin ang kanilang gastusin.

“Ang mga stablecoin ang unang malakihang blockchain-based na disruptor ng financial markets,” pagtatapos ni Kendrick.

0
0

Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.

PoolX: Naka-lock para sa mga bagong token.
Hanggang 12%. Palaging naka-on, laging may airdrop.
Mag Locked na ngayon!

Baka magustuhan mo rin

Sa panahon ng pagtaas ng 10-taong US Treasury yield lampas 5%, ang yield ng Japanese bond ay bumagsak sa ilalim ng 3%, lumalakas ang pressure sa global na merkado ng bond!

Nagbigay ng babala ang pandaigdigang merkado ng mga bono; tumama sa higit 5% ang US Treasury yield, ang pinakamataas mula 2007, samantalang bagong mataas sa loob ng 30 taon ang Japanese government bond. Tatlong salik—pagtaas ng presyo ng langis, mataas na implasyon, at napakalaking utang—ang nagdudulot ng matinding pressure at nagpasiklab ng malawakang bentahan. Nagbabala ang mga institusyon: hindi 5% ang hangganan, nasa tanaw na ang 6%! Sa gitna ng paparating na mga desisyon ng mga sentral na bangko ng US at Japan ngayong linggo, maaaring nagsisimula pa lang ang mas matinding bagyo sa mga asset.

华尔街见闻2026/09/15 07:56

Ang AI trading ay bumagal! Nagbabala ang Goldman Sachs na nagkaroon ng pinakamalaking pagkakaiba sa momentum trading sa nakaraang 5 taon, at ang pondo ay lumilipat mula sa chips papunta sa software.

Nagbabala ang Goldman Sachs na ang AI trading ay kasalukuyang humaharap sa isang istruktural na pagsubok, kung saan ang pagkakaiba sa performance ng 3-buwan at 12-buwan na momentum ay umabot sa limang taong pinakamataas. Ang AI index ay bumaba ng halos 45% mula sa pinakamataas na puntos nito. Samantala, ang kapital ay lumilipat mula sa semiconductor patungong software, na nagtutulak ng mas mabilis na pag-diverge ng momentum factor. Ayon sa Goldman Sachs, kung magpapatuloy ang kasalukuyang galaw, posible nang unti-unting lumuwag ang matagal nang mataas na ugnayan sa pagitan ng AI at momentum.

华尔街见闻2026/09/15 07:56

Morgan Stanley ay nagdeklara na ang entity AI at ang kalawakan ay magiging "bagong kuryente" ng ekonomiya! Dinagdagan ang holdings sa SpaceX (SPCX.US) target na presyo $300

Naglabas ang Morgan Stanley ng ulat sa pananaliksik hinggil sa pisikal na AI, kalawakan at SpaceX (SPCX.US), naniniwala na ang mga robot at ang industriya ng kalawakan ay muling huhubog sa pandaigdigang ekonomiya, na katulad ang papel nito sa kuryente sa makabagong ekonomiya.

智通财经2026/09/15 06:56
Morgan Stanley ay nagdeklara na ang entity AI at ang kalawakan ay magiging "bagong kuryente" ng ekonomiya! Dinagdagan ang holdings sa SpaceX (SPCX.US) target na presyo $300

Nagbigay ng “bubble warning” ang Pangalawang Gobernador ng European Central Bank: “Napakataas” ng AI asset valuation, madali umanong mag-adjust ang stock market

Nagbabala ang Bise Presidente ng European Central Bank na si Vujcic: Ang pagtaas ng assets na dulot ng artificial intelligence ay madaling magkaroon ng panganib ng pagbagsak.

智通财经2026/09/15 06:56
Nagbigay ng “bubble warning” ang Pangalawang Gobernador ng European Central Bank: “Napakataas” ng AI asset valuation, madali umanong mag-adjust ang stock market