USD: Ang tunay na ani ay limitado ng Europa – BNY

Ang Pagtaas ng Real Yields sa Europa ay Nagpapahina sa Lakas ng Dollar

Ayon kay BNY strategist Geoff Yu, ang kamakailang pag-angat ng real yields sa Europa ay mas lalong nagsisilbing panagalang sa karaniwang bentahe ng Dollar mula sa mas mataas na US real interest rates. Itinuro niya na ang agwat sa pagitan ng US at European real rates ay nanatiling makitid, na siyang pumipigil sa karagdagang pagtaas ng Dollar. Binigyang-diin din ni Yu na, sa kasalukuyan, kakaunti ang batayan para sa makabuluhang rebound ng Dollar batay sa nominal o real rates.

Limitadong Pagkakataon para sa Pagpapahalaga ng Dollar

Napansin ni Yu na, kahit paboran pa ng mga merkado ang mas mataas na US real rates, ang mas malakas na momentum sa European real yields ay nagsisilbing hadlang sa karagdagang pagpapahalaga sa Dollar—lalo na ngayon na maaring naabot na ang tuktok ng demand bilang safe-haven.

Paliwanag pa niya, ang diperensya ng US at European real rates ay nanatili sa makitid na hanay sa nakalipas na kalahating taon.

Binigyang-pansin din ni Yu na ang ilang aspeto ng appeal ng Dollar bilang hedge, na dati ay tinutulak ng katayuan nito bilang safe-haven, ay nabawasan na, at hindi niya inaasahan na babalik ito sa mga dinamika bago ang sigalot.

Sa kabuuan, kasalukuyang kulang ang suporta ang Dollar mula sa mga rate upang magdala ng malawakang pagbawi.

Konklusyon ni Yu, malamang mag-ingat pa rin ang mga mamumuhunan habang hinihintay nilang makita kung paano magbago ang real rates kasabay ng paglinaw ng mga epekto sa ekonomiya ng nagpapatuloy na sigalot.

(Ang artikulong ito ay nilikha sa tulong ng isang AI tool at pagkatapos ay nirepaso ng isang editor.)