Taas ng kita ng TSMC sa 2026 Q2: Lumampas sa inaasahan ang kita na $40.2 bilyon at naabot ang makasaysayang pinakamataas, na may gross margin na 67.7% at operating profit margin na 60.3%, parehong rekord, at umabot sa 77% ang advanced na proseso, malakas ang demand sa AI.

1. Pangunahing Punto

Ang ulat sa kita ng TSMC para sa ikalawang quarter ng 2026 ay malakas, na may pinagsamang kita na NT$1.27038 trilyon (tinatayang US$40.2 bilyon), ang pinakamataas sa kasaysayan para sa isang quarter, tumaas ng 12.0% mula sa nakaraang quarter at 36.0% taon-taon (pagtaas ng kita sa dolyar ng 33.7% taon-taon), malinaw na mas mataas kaysa sa naunang mataas na forecast ng kumpanya (US$39.0–40.2 bilyon). Ang gross profit margin na 67.7% at operating profit margin na 60.3% ay parehong rekord at malaki ang lamang sa inaasahan ng merkado (inaasahan ng merkado ay 67.1% gross margin). Ang netong kita pagkatapos ng buwis ay NT$706.56 bilyon, tumaas ng 77.4% taon-taon, at ang EPS ay NT$27.25, tumaas din ng 77.4% taon-taon. Ang pag-angat ay dulot ng malakas na pandaigdigang demand para sa AI chips, full capacity ng advanced na proseso ng paggawa, at optimal na kombinasyon ng produkto. Ang advanced na proseso ay umakyat sa 77% ng kabuuang kita, panibagong record (ang N2 ay unang beses nag-ambag ng 3%). Mas mabilis ang dynamics ng Q2 (kita +12%, netong kita +23.4% laban sa Q1), positibo ang reaksyon ng merkado.

2. Detalyadong Pagsusuri

1. Kabuuang Kita at Performance ng Kita
   • Pinagsamang kita: NT$1.27038 trilyon (US$40.20 bilyon), tumaas ng 12.0% mula sa nakaraang quarter, tumaas ng 36.0% taon-taon (dolyar na kita, tumaas ng 33.7% taon-taon, tumaas ng 12.0% quarter-on-quarter); pinakamataas na single quarter record, mas mataas kaysa pinakamataas na guidance.
   • Netong kita pagkatapos ng buwis: NT$706.56 bilyon, tumaas ng 77.4% taon-taon, tumaas ng 23.4% mula sa nakaraang quarter.
   • EPS: NT$27.25 (ADR unit tinatayang US$4.31), tumaas ng 77.4% taon-taon, tumaas ng 23.4% mula sa nakaraang quarter.
   • Record ng dalawang rate:
     • Gross margin na 67.7% (pinakamataas sa kasaysayan, malayo sa Q1 na 66.2% at sa forecast ng merkado na 67.1%).
     • Operating profit margin na 60.3% (pinakamataas sa kasaysayan, malayo sa Q1 na 58.1%).
     • Net profit margin pagkatapos ng buwis na 55.6%.
   • Paghahambing sa forecast at nakaraang quarter: Ang dolyar na kita ay malinaw na lumampas sa mid at high forecast, Q2 kumpara sa Q1 kita +12%, netong kita +23.4%, nagpapakita ng mas mabilis na dynamics.
   • Driving factors: Malakas na global na demand para sa AI chips, full capacity ng advanced na production, optimization ng product mix.
2. Performance ng Advanced na Proseso (Kita sa Wafer batay sa Technology)
   • Ang advanced na proseso (7nm at mas bago) ay patuloy na lumalaking bahagi sa 77% (panibagong record, kumpara sa 74% ng Q1).
   • Detalye ng estraktura:
     • 2nm (N2): 3% (unang significant na ambag, nagsisimula nung Q1 mula sa zero, nagpapakita ng smooth yield rate at pag-angkop ng kliyente).
     • 3nm: 30% (kumpara sa humigit-kumulang 25% ng Q1).
     • 5nm: 33% (kumpara sa humigit-kumulang 36% ng Q1).
     • 7nm: 11%.
   • Mga salik sa paglago: Ang patuloy na mataas na demand mula sa Apple, Nvidia, AMD para sa 3nm/2nm at CoWoS advanced packaging; patuloy na lumalaki ang bahagi ng HPC/AI.
3. Performance ng Iba pang Business Unit
   • Ang core ay foundry business, na pinangungunahan ng advanced na proseso (77% ng bahagi).
   • Buod ng buwanan at semester: Kita noong Hunyo lamang ay NT$442.68 bilyon, tumaas ng 6.2% buwanan, 67.9% taon-taon (record high), tinulungan ang Q2 na maabot ang high guidance; unang kalahating taon na pinagsama-samang kita ay NT$2.404 trilyon, tumaas ng 35.6% taon-taon.
   • Pangkalahatang dynamics: Patuloy ang matibay na demand para sa AI/HPC, sumusuporta sa mabilis na paglago ng kita at kita.
4. Capital Expenditure at Mga Plano para sa Hinaharap
   • Kumpletong plano para sa gastos sa kapital, pagpupuwesto ng pabrika sa labas ng bansa (US/EU/JP), N2 yield/production progress, bilis ng pagpapalawak ng CoWoS, mga pricing strategy ng advanced na proseso, atbp. ay ilalatag nang detalyado sa legal briefing ngayon (Taiwan time 14:00-15:30).
   • Limang pangunahing paksa na tututukan ng merkado:
     1. Pag-usad ng mass production at yield ng N2 (2nm).
     2. Bilis ng pagpapalawak ng CoWoS advanced packaging (pa rin ang bottleneck para sa AI).
     3. Saklaw ng upward revision sa buong taong kita (una nang ni-revise pataas sa “dolyar na kita >30% taon-taon”, inaasahan pa ng merkado ang karagdagang pagtaas).
     4. Alokasyon ng capital expenditure para sa overseas na pagtatayo ng pabrika at epekto ng dilution.
     5. Strategy sa pagpepresyo ng advanced na proseso (patuloy ang AI premium).
   • Pwedeng i-add ngayon: Capital expenditure para sa 2026 ay malapit sa rekord na US$56 bilyon (dating guidance US$52–56 bilyon); AI pricing at mataas na paggamit ng kapasidad ay inaasahang susuporta sa mataas na gross margin, kahit na may dilution pressure mula sa N2 ramp at overseas plant.
5. Forecast para sa Susunod na Quarter (Guidance para sa Q3 2026)
   • Opisyal nang inilabas:
     • Kita: US$4.46–4.58 bilyon (mid-point mga US$4.52 bilyon, quarter-on-quarter ~+12.4%).
     • Gross margin: 65.0%–67.0%.
     • Operating profit margin: 56.0%–58.0%.
     • Assumed exchange rate: USD/NTD 32.0.
   • Konsensus ng merkado: Pangkaraniwang inaasahan ng mga banyagang pondo na may karagdagang puwang para sa upward revision ng buong taon kita/EPS; kahit na may pressure sa gross margin mula sa N2 ramp at dilution ng overseas factory, inaasahang mananatiling mataas dahil sa AI pricing at utilization.
6. Market Background at Alalahanin ng mga Mamumuhunan
   • Pangunahing highlight: Ang kita, tubo, gross margin, at porsyento ng advanced na proseso ay lahat kasaysayan ang pinakamataas at lagpas sa inaasahan, pinalakas ng AI demand acceleration.
   • Mga hamon sa merkado at concern ng mga mamumuhunan: yield sa maagang yugto ng mass production ng N2, bottleneck sa pagpapalawak ng CoWoS, dilution ng gross margin dahil sa capital expenditure sa overseas plant, saklaw ng upward revision ng buong taong guidance, at sustainability ng AI premium.
   • Reaksyon ng mga mamumuhunan: Lahat ng datos ay lampas sa expectations, positibo ang merkado; ang legal briefing ay susunod na mahalagang pagmasdan.

Limitadong Stock Promotion nangyayari ngayon:Hulyo Bagong Benepisyo para sa User: Bumili ng US stocks at makakakuha ng libreng Nvidia stocks Mas abot-kayang mag-trade ngayon!

Paunawa: Ang nilalaman ng artikulong ito ay para sa sanggunian lamang at hindi itinuturing na payo sa pamumuhunan.