Matatag na lumalaban sa gitna ng pagsubok, ipinamalas ng Disney ang matibay nitong katatagan
Kumusta sa lahat, ako si Dolpinjun!
Minsan pang napagtagumpayan ng Disney ang pressure sa kabila ng konserbatibong inaasahan bago ang financial report. At nang muling kumpirmahin ng management na hindi magbabago ang performance guidance para sa fiscal year 2026 at 2027, kasabay ng pagdagdag ng $1B sa buyback budget, inaasahan nitong mapapawi ang agarang pag-aalalang pinansyal.
Tulad noong nakaraang quarter, dahil sa geopolitical tensions at epekto ng AI, kasalukuyang nasa mahirap na kalagayan ang physical parade at film industry kung saan kabilang ang Disney.Kasabay ng mga hamon, napapansin rin ang pagtaas ng “pagtutulungan” sa loob ng industriya. Bagama't tumataas ang industry concentration, nadaragdagan naman ang antas ng kompetisyon sa pagitan ng pinakamalalaking kumpanya. Lalo na para sa tulad ng Disney, na nangunguna, ang pagtutulungan ng pangatlo at pang-apat na kumpanya ay maaaring magbunga ng mas pinalakas na ikatlong pwesto.
Kaya sa ganitong inaasahan, mahirap maging aktibo ang kapital. Para makaalis ang Disney sa industry beta effect, kinakailangan nitong patuloy na makapaghatid ng resultang higit sa inaasahan.
Ngunit dahil nasa huling yugto na ng film product cycle at hindi pa lubusang nagkakaroon ng tiwala ang merkado sa bagong leadership team, kahit mababa ang valuation, kailangan pang dumaan sa maraming pagsubok ng kapital upang muling maitaguyod ang halaga ng 100 taon nang IP.
1. Muling kumpirmado ang guidance, itinaas ang buyback:Hindi naman pangit ang overall performance ngayong Q3, bahagyang mas mababa sa inaasahan, pero lumampas sa inaasahan ang kita. Sa kabila ng di-maiiwasang pressure dulot ng macroeconomic fluctuations, nananatili ang target sa profit growth para sa 2026 at 2027 fiscal years at tinaasan pa ang buyback para sa 2026 mula $8B papuntang $9B.
2. Experience (theme park + cruise + consumer products business):Sa totoo lang, maganda ang resulta. Lumampas sa inaasahan ang kita at operational profit margin na umabot ng 30% pataas, halos 3ppt ang year-on-year na pagtaas.
Bagama't may pressure talaga sa industriya (dulot ng geopolitics na naging sanhi ng pagtaas ng presyo ng langis, pagbawas ng international visitors sa local parks, epekto ng inflation sa local visitors, at mahina ang paglago ng Asian Disney dahil sa local consumption at restrictions sa flights ng China-Japan), nalabanan ito ng Disney sa pagbubukas ng bagong parks at cruise business.
Ang experience business ay ang pangunahing pinanggagalingan ng pangamba ng merkado ukol sa outlook ng kita ng Disney lalo na kapag tumataas ang presyo ng langis. Noong katapusan ng Hunyo, inilathala ng Comcast sa kanilang call na may pagbaba sa demand ng kanilang sariling Orlando theme park pagkatapos ng Hunyo, at patuloy na pressure sa susunod na quarter. Tingnan man sa Orlando airport traffic o sa US traffic data, kapansin-pansing medyo mahina ang short-term na demand.
Gayunpaman, maganda pa rin ang performance ng experience business ng Disney—hindi naman ito kasing-lala ng iniisip. Year-on-year tumaas ng 3% ang domestic park traffic at tumaas ang per capita spend ng 4%. Isinasaalang-alang ang mababang base ng Q4, ang paborableng reception ng Frozen World sa Paris Disney, at ang matatag na demand sa cruise business, inaasahan naming mas mababa ang pressure sa paglago ng Disney sa short-term kumpara sa mga kakompetensya nito.
3. Entertainment (streaming + films + cable channel):May maganda at may hindi. Bumagal ang revenue growth sa 6%, ang profit margin ay 15%, tumaas ng 5ppt taon-taon, ngunit may tinutulak na deferred content spend dito.
Ang streaming (48% ng kabuuang entertainment revenue) ay steady ang paglago sa 11% (may incremental contribution na 4% mula Fubo TV), subscription income +15%, parehong dumami ang user at tumaas ang ARPU, pangunahing bunga ng One Disney+ strategy. Ayon sa external data, sa Japan, dahil sa pagdami ng anime at Korean drama, tumaas nang malaki ang Disney+ app downloads—senyales ng mas mataas na focus ng kumpanya sa international markets ng streaming.
Matapos mapatunayan ng streaming ang kakayahan nitong kumita, muling napunta ang atensyon ng kapital sa paglago nito. Ngunit simula nitong taon, hindi na nire-report ng kumpanya ang bilang ng user, na negative para sa expectations ng kapital, lalo't may kasalukuyang industry headwinds. Dagdag pa diyan, ayon sa Nielsen viewership share, wala ring pagtaas ang Disney+ at Hulu. Kaya't kung ikukumpara ang maingat na pananaw bago ang financial report at actual performance, masasabi namang okay pa rin ang streaming performance.
Sa kabilang banda, hindi naging maganda ang resulta ng film sales, na kasalukuyang mataas ang inaasahan sa product cycle/cinema, kahit may kinita mula sa blockbuser na "Toy Story 5." Kaso, nabigo sa expectations ang "Star Wars: The Mandalorian and Grogu" at "Moana" pagkatapos ng kanilang pagpapalabas.
Maayos naman ang box office performance ng "The Devil Wears Prada 2", pero para sa 2026 fiscal year, ang mga mapasok na kita ay mula na lang sa kamakailang pinalabas na "Spider-Man" (revenue share mula sa box office at IP derivatives income).
4. Sports (ESPN cable channel + ESPN streaming): Sa mababang base, bahagyang bumilis ang paglago, dahil sa NBA playoffs at NFL. Ngunit mataas ang NBA copyright cost, tapos compressed din ang schedule ng finals kaya nagdulot ng pressure sa kita, bumaba ng 5ppt year-on-year ang Q3 operation profit margin.
5. Buod ng mahahalagang financial indicators
- TAPOS -
Hindi madali ang paggawa ng artikulo, pindutin ang“Ibahagi”at bigyan ako ng kaunting suporta~
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Ang kita at tubo ng Adobe sa ikatlong quarter ay parehong lumagpas sa inaasahan; sa tulong ng AI, umabot sa higit 1 bilyon ang buwanang aktibong mga user; ang Q4 na gabay ay hindi masyadong “nakakagulat”｜Ulat sa Kita
Ang kita ng Adobe sa ikatlong quarter ay umabot sa $6.76 bilyon, tumaas ng 13% taon-taon, mas mataas kaysa sa inaasahang average ng mga analyst na $6.7 bilyon; ang non-GAAP na adjusted na kita kada share ay $6.13, mas mataas kaysa sa inaasahan ng merkado na $6.08. Itinaas ng kumpanya ang binagong gabay para sa kabuuang EPS ng taon sa pagitan ng $24.45 hanggang $24.50, at bahagyang tinaasan ang itaas na hangganan ng target na kita para sa buong taon. Gayunpaman, ang revenue guidance para sa ika-apat na quarter ay bahagyang mas mababa kaysa sa inaasahan ng mga analyst, kaya bumaba ang presyo ng stock ng halos 2% pagkatapos ng trading.
Sinakop ng Houthi Armed Forces ang mahalagang pantalan sa Red Sea, tumindi ang alitan sa Saudi, iniulat na muling gumagawa ang Iran ng mga ballistic missile, tumaas ng higit 7% ang presyo ng krudong langis sa kalakalan.
Ayon sa isang opisyal ng militar ng gobyerno ng Yemen, nasakop ng puwersa ng Houthi ang estrategikong lungsod-port ng Mokha sa lalawigan ng Taiz sa timog-kanluran ng Yemen noong Huwebes. Ipinahayag din ng Houthi movement na inilunsad ng Saudi Arabia ang 64 na airstrike sa iba't ibang bahagi ng Yemen sa loob ng 24 na oras; iginiit nila na ang paglalayag sa Red Sea ay “hindi nanganganib” at na ang kanilang mga hakbang militar ay depensibo lamang. Ayon naman sa mga eksperto sa industriya ng paglalayag, ang pagkakakuha ng Mokha ay magpapahintulot sa puwersa ng Houthi na umusad pa patimog at “halos ganap nang kontrolado” ang Bab-el-Mandeb Strait. Ang pagkawala ng Mokha ay tiyak na magkakaroon ng epekto sa seguridad ng maritime sa rehiyon.
SpaceX nag-adjust nang malaki sa paraan ng pagtatayo ng AI data center: bumagal ang pagpapalawak, pinahusay ang pagiging maaasahan
Ayon sa ulat ng media, nagsagawa si Musk ng malakihang pagbabago sa pamunuan ng data center at itinalaga ang isang beterano mula sa rocket business bilang namumuno. Ipinag-utos ng bagong management team na magsagawa ng mas malawakang testing bago pa man simulan ang operasyon ng data center, gayundin ang pagdagdag ng mas maraming backup na sistema para sa kuryente at paglamig, isinakripisyo ang bilis ng konstruksyon kapalit ng mas mataas na pagiging maaasahan. Noong nakaraang linggo, nagdulot ng emergency shutdown sa Memphis data center ang pagkawala ng kuryente na naging dahilan ng pag-offline ng ilang Grok model at nagkaroon ng domino effect para sa mga kliyenteng nagrerenta ng computing power gaya ng Anthropic at Google.
Mahigit $5 bilyon na matagalang utang ng US Department of the Treasury ang na-repurchase, ngunit patuloy pa rin ang bentahan ng US Treasury at ang 10-taong yield ay papalapit na sa 5%.
Ang $6 bilyon ay limitado pa rin sa humigit-kumulang $32 trilyon na US Treasury market at hindi nito naabot ang "nakagugulat na epekto" na inaasahan ng ilang mamumuhunan. Diretsang sinabi ng strategist ng Deutsche Bank na ito ay tila lumikha ang Treasury ng isang "halimaw na kailangang pakainin nang paulit-ulit."
Mga presyo ng crypto
Higit pa
