Kasunod ng Samsung, lahat ng proseso ng production ng TSMC tumaas ng 10~15%?

Ang malakas na demand para sa AI chips ay muling binabago ang presyo ng merkado ng global wafer foundry. Matapos manguna ang Samsung Electronics sa pagtaas ng presyo ng foundry services, inaasahan ng merkado na susunod ang pangunahing kumpanya na TSMC, na nagbabalak magpatupad ng 10% hanggang 15% na taas presyo para sa lahat ng proseso nito, na nagpapahiwatig ng pagsisimula ng bagong cycle ng patuloy na expansion ng profit margin para sa mga pangunahing chip manufacturers.

Ang kakulangan sa kapasidad ang direktang dahilan ng bagong round ng pagtaas ng presyo. Ayon sa mga ulat ng TrendForce at Nomura Securities, natapos na ng TSMC ang panibagong round ng negosasyon ng presyo kasama ang kanilang mga kliyente ngayong kalagitnaan ng taon, at nagpatupad ng hanggang 15% na taas presyo para sa mga partikular na 3-nanometer (N3) na proseso na mataas ang demand sa ikalawang kalahati ng taon. Hanggang sa pinakahuli ay inaasahang sa simula ng 2027, magtatakda pa ang TSMC ng karagdagang 5% hanggang 10% na taas presyo para sa mga advanced na prosesong N2, N3, at N5.

Ang inaasahang pagtaas ng presyo ay mabilis na nakarating sa capital market at nag-udyok sa institutional investors sa Wall Street na itaas ang valuation ng TSMC. Itinaas ng Citi, Bank of America, Macquarie, at iba pa ang target price ng TSMC, ang pinakamataas ay 4,200 New Taiwan Dollar. Karamihan sa mga institusyon ay naniniwala na ang matatag na demand sa AI at ang pagpapalakas ng pricing power ay direktang magtataas ng pangmatagalang kita ng TSMC at ng kaugnay na supply chain.

Nagsimula ang pagbabalik ng pricing power na ito sa Samsung. Ayon sa Reuters, tumaas ang foundry prices ng Samsung ngayong Hulyo ng 10% hanggang 15% para sa mga 4-nanometer at 5-nanometer process, at tumaas din ng halos 10% ang presyo para sa mga matured na 8-nanometer process. Dahil sa overflow effect ng kapasidad ng TSMC, nagkaroon ng mahalagang pagbabago para sa matagal nang naluluging foundry business ng Samsung.

Naubos na kapasidad, itinaas ng TSMC ang mga alok ng foundry

Kasulukuyang lubos nang ginagamit ang kapasidad ng TSMC para sa advanced na proseso ng manufacturing. Ipinapakita ng data ng merkado na halos buong reserbado na ng Apple at Nvidia ang kanilang chip production sa N2 at N3 na proseso. Para tugunan ang demand sa bagong henerasyon ng Nova Lake desktop processors sa simula ng 2027, maliban sa paggamit ng sariling 18A na proseso ng Intel, magdadagdag din sila ng order ng N2X chips mula sa TSMC, na lalo pang nagpalala ng kakulangan sa kapasidad.

Sa harap ng kakulangan sa advanced na kapasidad, lalawak ang stratehiya ng pagtaas ng presyo ng TSMC sa lahat ng produkto nito. Ayon sa mga market research report, bukod sa malaki-laking pagtaas ng presyo ng N3 process, magkakaroon din ng pagtaas hanggang 10% para sa mga matured na proseso tulad ng N12, N16, at N28 chips na hindi na-adjust sa loob ng tatlong taon. Nangangahulugan ito na simula sa ikalawang kalahati ng taon, paunti-unting at lubusang itataas ng TSMC ang presyo ng lahat ng chips na ginagawa nito sa foundry.

Ayon sa ulat ng Citi Securities, dahil sa matibay na demand ng global tech giants para sa AI chips, mananatili sa mataas na antas ang utilization ng advanced process capacity ng TSMC. Lalo na ang matatag na demand para sa N2 at N3 chips, susuporta sa matatag na pagtaas ng presyo ng foundry hanggang 2027. Ayon sa kaalaman, ang panimulang presyo bawat wafer ng N2 ng TSMC ay umaabot na sa $30,000, na may 10% hanggang 20% premium kumpara sa N3.

Pinakamataas sa kasaysayan ang capital expenditure, Wall Street itinataas ang expectations sa kita

Para palakihin ang agwat sa teknolohiya at sukat kontra Samsung at Intel, pinabibilis ng TSMC ang pagpapalawak ng kapasidad.

Ayon sa ulat ng CLSA, inaasahan na aabot sa $80 bilyon ang capital expenditure ng TSMC pagsapit ng 2027, at lalago pa ito sa $90 bilyon pagsapit ng 2028. Ngayong taon, itinaas na ng TSMC ang capital expenditure sa $52 hanggang $56 bilyon, pinakamataas sa kasaysayan, at inanunsyo nitong Hulyo ang karagdagang $265 bilyon na investment sa Amerika para magtayo ng maraming wafer fab at advanced packaging plants sa Arizona.

Ang malakas na pricing power at expansion ng kapasidad ay nagtulak sa mga international investment banks na maging positibo sa outlook ng kita ng kumpanya. Ayon sa Bank of America, Goldman Sachs, at Citi, may consensus na aabot ang earnings per share (EPS) ng TSMC sa mahigit 100 New Taiwan Dollar pagsapit ng 2026, at aabot ng 170 hanggang 200 New Taiwan Dollar pagsapit ng 2028. Lahat ng institusyon ay nagbigay ng rating na “Buy” o “Outperform”, at ang target price ay nasa pagitan ng 3,700 hanggang 3,800 New Taiwan Dollar.

Lumawak din ang positibong pananaw ng capital market sa buong supply chain. Kahit bahagyang bumaba ang presyo ng stock ng TSMC kamakailan dahil sa pagbagsak ng Philadelphia Semiconductor Index sa US, naabot ang 2,375 New Taiwan Dollar, naniniwala naman ang mga institusyon na sa gitna ng patuloy na bagong all-time high ng revenue at inaasahang pagtaas ng presyo ng 10% hanggang 15%, ngayon ay magandang panahon para mag-accumulate habang mababa pa ang presyo.

Kasabay nito, ang plano ng expansion ng TSMC ay nagtulak sa mga kumpanya sa semiconductor equipment, materials, at cleanroom supply chain na magtala ng double-digit na paglago ng revenue sa unang pitong buwan ng taon, at nailahad na ang industriya ay malakas ang visibility kahit lagpas ng 2027.

Samsung ang nanguna sa pagtaas ng presyo, sabayang itinaas ang advanced at matured na process

Ayon sa ulat ng Reuters, nagpatupad na ang Samsung Electronics nitong Hulyo ng pagtaas ng presyo sa mga bagong order ng ilang advanced foundry services, na umabot nang hanggang 15% ang taas.

Partikular, ang presyong itinaas para sa 4-nanometer process (SF4) chips para sa mga kliyente sa Mainland China at Amerika ay 10% hanggang 15%, 10% hanggang 15% din ang taas sa presyo ng 5-nanometer SF5 wafer, at halos 10% para sa 8-nanometer process.

Mula sa pananaw ng estruktura ng merkado, may mahalagang signal ang hakbang ng Samsung sa pagtaas ng presyo na ito. Ayon sa Counterpoint Research, noong Q1 ng 2026, 73% ng global foundry revenue ay hawak ng TSMC, 7% ng Samsung, at halos 5% ng SMIC. Simula noong 2022, patuloy na nalulugi ang foundry division ng Samsung at hindi pa rin ito masyadong nakakahabol sa TSMC.

Mabilis na lumalawak ang pool ng mga kliyente ng foundry business ng Samsung, na nagpalakas pa lalo ng kanilang kakayahan sa pagtaas ng presyo. Parehong Tesla at Apple ay pumirma ng chip manufacturing agreements sa Samsung noong nakaraang taon; nitong Hulyo, inanunsyo ng Samsung at Broadcom ang kooperasyon sa produksyon ng AI chips; sinabi rin ni Nvidia CEO Jensen Huang ngayong Marso na magpo-provide ng foundry services ang Samsung para sa kanilang bagong AI inference processors. Bukod pa rito, nakikipagnegosasyon din ang Google sa Samsung para sa paggawa ng chips gamit ang SF4 process.

Inaasahan ng Samsung na ang advanced process ang huhubog sa mahigit kalahati ng kabuuang kita ng foundry business nila ngayong taon, at mahigit 30% ng kabuuang kita ay magmumula sa AI at high-performance computing applications, mas mataas kaysa sa 15% hanggang 20% na bahagi noong katapusan ng 2025. Simula pa noong katapusan ng nakaraang taon, full capacity na tumatakbo ang SF4 production line ng Samsung sa Pyeongtaek, South Korea, na gumagawa ng logic chips para sa Qualcomm at chips para sa sarili nitong high-bandwidth memory (HBM).