Huatai Futures: Tumindi ang tensiyong pang-geopolitikal, mahina ang paggalaw ng mga mahalagang metal.

　　Pinagmulan: Huatai Futures

　　May-akda: Shi Cheng

　　Pagsusuri sa Merkado

　　Sa usaping heopolitikal, ang Houthi armed forces ng Yemen ay nagsagawa ng malakihang opensibang militar laban sa Saudi Arabia, inatake ang mga pasilidad ng Saudi Aramco sa Abha, Najran at iba pang mga lugar, pati na rin ang Economic City at mga pasilidad ng Saudi Aramco sa Jizan. Ayon sa Houthi armed forces ng Yemen, magpapatuloy silang magsagawa ng mga operasyon militar sa mas malalim na bahagi ng Saudi Arabia. Sa usaping interest rate, may ulat na ang Bank of Japan ay naghahanda na magtaas ng rate ng 25 basis points sa 1.25% sa nalalapit na monetary policy meeting sa susunod na linggo, at kasalukuyang ikinokonsidera din na pabilisin ang rate hike cycle sa halos kada quarter. Itinaas ang final GDP growth rate ng Japan sa ikalawang quarter sa 1.4%, at malakas din ang mga datos ng sahod noong Hulyo. Ganap nang naka-price-in sa interest rate market na magtataas ng rate ang Bank of Japan.

　　Futures Market at Dami ng Transaksyon:

　　2026-09-08, ang pangunahing kontrata ng Shanghai Gold ay nagbukas sa 951.00 yuan bawat gramo, nagtapos sa 953.12 yuan bawat gramo, isang pagbabago ng 0.25% kumpara sa nakaraang trading day. Ang volume ng transaksyon sa araw na iyon ay 41,087 lots, at ang open interest ay 129,725 lots. Noong nakaraang gabi, ang principal contract ng Shanghai Gold ay nagbukas sa 953.98 yuan bawat gramo at nagtapos sa 949.24 yuan bawat gramo, bumaba ng 0.41% kumpara sa hapon ng nakaraang araw.

　　2026-09-08, ang pangunahing kontrata ng Shanghai Silver ay nagbukas sa 16,020.00 yuan bawat kilo, nagtapos sa 16,125.00 yuan bawat kilo, isang pagbabago ng 0.84% kumpara sa nakaraang trading day. Ang volume ng transaksyon sa araw na iyon ay 358,437 lots, at ang open interest ay 199,339 lots. Noong nakaraang gabi, ang principal contract ng Shanghai Silver ay nagbukas sa 16,198 yuan bawat kilo at nagtapos sa 16,157 yuan bawat kilo, tumaas ng 0.20% kumpara sa hapon ng nakaraang araw.

　　US Treasury Yield at Spread Monitoring:

　　2026-09-08, ang 10-taon na US Treasury yield ay nagtapos sa 4.78%, tumaas ng 0.01% kumpara sa nakaraang trading day; ang spread ng 10-taon at 2-taon ay 0.41%, isang pagbabago ng -0.02% kumpara sa nakaraang araw.

　　Pagbabago sa Open Interest at Transaction Volume ng Gold at Silver sa SHFE:

　　2026-09-08, sa kontratang Au2610, ang mga long position ay nadagdagan ng 3 lots kumpara sa nakaraang araw, habang ang short positions ay nabawasan ng 3 lots. Ang kabuuang transaction volume ng Shanghai Gold sa nakaraang trading day ay 234,389 lots, isang pagbaba ng -43.26% kumpara kahapon. Sa Shanghai Silver, sa kontratang Ag2610, long positions ay nabawasan ng 44 lots at short positions ay nadagdagan ng 2 lots. Ang kabuuang transaction volume ng silver contract kahapon ay 633,997 lots, pagbaba ng -29.37% kumpara sa nakaraang araw.

　　Subaybay sa Precious Metal ETF Holdings:

　　Sa precious metal ETF, kahapon ang holdings ng gold ETF ay 1,050.63 tons, isang pagbaba ng 1.426 tons kumpara sa nakaraang araw. Ang silver ETF holdings ay 15,339.36 tons, walang pagbabago kumpara kahapon.

　　Subaybay sa Precious Metal Arbitrage:

　　Spot-futures spread: Noong 2026-09-08, sa domestic premium side, ang gold domestic premium ay -0.56 yuan bawat gramo, at ang silver domestic premium ay -44.32 yuan bawat kilo. Gold-silver ratio: kahapon, ang price ratio ng dominant Shanghai Gold at Silver contract ay humigit-kumulang 59.11, isang pagbabago ng -0.59% kumpara sa nakaraang araw; ang external price ratio ay 67.17, pagbaba ng -1.07% mula kahapon.

　　Pangunahing Kalagayan:

　　Sa Shanghai Gold Exchange T+d market monitoring noong nakaraang araw ng trading (2026-09-08), ang volume ng gold transactions ay 29,198 kilo, isang pagbaba ng -34.07% kumpara sa nakaraang araw. Ang volume ng silver transactions ay 323,488 kilo, pagbaba ng -5.79% kumpara kahapon. Ang gold delivery volume ay 11,872 kilo, habang ang silver delivery volume ay 13,500 kilo.

　　Istratehiya

　　Gold: Neutral

　　Sa kasalukuyan, lumalago ang risk sentiment sa merkado kaya't maaaring bahagyang humina ang demand sa investment sa gold. Inaasahan na tataas-baba lamang ang presyo ng gold sa malapit na future, at ang oscillation range ng Au2610 contract ay maaaring nasa 940 yuan bawat gramo hanggang 960 yuan bawat gramo.

　　Silver: Neutral

　　Sa ngayon, halos katulad ng logic ng silver sa gold, at inaasahan na mananatili din ang presyo sa oscillation pattern, at ang oscillation range ng Ag2610 contract ay maaaring nasa 15,800 yuan bawat kilo hanggang 17,000 yuan bawat kilo.

　　Arbitrage: Pansamantalang itinigil

　　Options: Pansamantalang itinigil

　　Panganib

　　Overseas liquidity risk

　　Patuloy na paglabas ng speculative positions

　　Qualification sa investment consulting business: CSRC License [2011] No. 1289

Editor: Zhu Hennan