Institusyon: Walang duda na magkakaroon ng pagtaas ng interest rate ang European Central Bank sa Huwebes, ngunit limitado ang mga dovish na signal at nananatili ang inaasahang karagdagang pagtitipid.

(1) Ganap nang naipaloob ng merkado ang inaasahang pagtaas ng European Central Bank ng 25 basis points sa Huwebes. Ipinunto ng Allspring fund manager na si Rushabh Amin na, dahil sa epekto ng base effect, inaasahang mananatiling mataas ang core inflation rate ng Eurozone sa mga susunod na buwan. Kalakip pa nito ang mas mataas na inflation expectations sa buong yield curve, na lalo pang magtutulak pataas sa core inflation. (2) Samantala, ang pagtaas ng presyo ng mga pangunahing bilihin na nakaaapekto sa posibleng pag-unlad ng ekonomiya ay magiging sentro ng pansin ng merkado sa mga susunod na linggo. Ang kombinasyong ito ng “mataas na inflation + naapektuhang paglago” ay naglilimita sa espasyo ng European Central Bank na magbigay ng mas maluwag na panuntunan, kaya’t nagiging mahirap para rito ang lumipat sa isang dovish na paninindigan sa kanilang komunikasyon. (3) Ayon sa market pricing, matapos ang rate hike nitong Huwebes, inaasahan ng European Central Bank na magtataas muli ng rate bago mag-Disyembre, at isa pang pagtaas mula Marso hanggang Hunyo 2027.