Ang “pinakahindi kaakit-akit na estratehiya ng pamumuhunan” ay nasa tamang panahon! Pagbagsak ng mga bonds, pagloko ng stock market, magandang pagkakataon para sa muling pagbabalanse ng mga mamumuhunan

Nalaman ng APP ng Pananalapi ng智通, ayon sa mga tagapayo sa pananalapi, sa harap ng pandaigdigang pagbebenta ng mga bono, stock market na nasa paligid ng pinakamataas na kasaysayan, at ang mga mamumuhunan ay humaharap sa hindi tiyak na geopolitikal, maaaring lalo nang angkop ngayon na muling timbangin ang mga portfolio ng pamumuhunan. Sinabi ni Jude Boudreaux, isang rehistradong Certified Financial Planner (CFP) at miyembro ng CNBC Financial Advisor Council: “Sa tingin ko, ito marahil ang isa sa pinaka-hindi kapana-panabik na mga ideya ng pamumuhunan sa ngayon, ngunit maaari ding ito ang isa sa pinaka-kapaki-pakinabang.”

Ano ang Rebalancing?

Kapag nagre-rebalance ang mga mamumuhunan, muling inaayos nila ang alokasyon ng kanilang assets pabalik sa itinakdang target na antas. Halimbawa, maaaring natukoy na ng mamumuhunan, batay sa kanilang kakayahan sa panganib ng merkado at taon bago magretiro, na ang kombinasyong may 60% stock at 40% bonds—ang klasikong “60/40 investment portfolio”—ang pinaka-angkop. Subalit sa pagtakbo ng panahon, natural na nagkakaroon ng paglihis ang alokasyon ng assets sanhi ng paggalaw ng merkado.

Ang stocks ang tradisyonal na “growth engine” ng portfolio, at malakas ang naging performance sa nakaraang mga taon. Dahil sa mataas na interes ng mga mamumuhunan sa teknolohiya at artificial intelligence (AI), ang S&P 500 na stock index ay umabot sa 24% na return noong 2023, 23% noong 2024, at 16% noong 2025—lampas sa karaniwang average na 10% sa pangmatagalan. Bagaman bahagyang bumaba ang S&P 500 mula sa kasaysayang pinakamataas nito noong Agosto, tumaas pa rin ang stocks ng mahigit 11% mula noong 2026.

Samantala, mula noong sumiklab ang digmaan sa Gitnang Silangan noong huling bahagi ng Pebrero, tuluy-tuloy na humina ang bonds dulot ng malawak na pagbebenta. Karaniwan, kabaliktaran ang kilos ng presyo ng bonds at ang yield nito, at ang yields ng government bonds ng iba’t ibang bansa ay umabot na sa pinakamataas sa maraming taon, pangunahin dahil sa pag-aalala ng mga mamumuhunan sa inflation at utang na nagpapataas ng global government financing costs.

Dahil dito, bumaba ang halaga ng mga investment fund na sumusubaybay sa long-term bond prices. Ang yield ng 10-year US Treasury ay tumaas sa pinakamataas simula 2023 nitong Miyerkules. Hanggang hapon ng Miyerkules, hindi pa kasama ang dividends, bumaba na ng mahigit 4% ang iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (IEF) ngayong taon, at bumaba rin nang mahigit 5% ang Fidelity Long-Term Treasury Bond Index Fund (FNBGX).

Dahil sa lahat ng ito, malamang na naging labis ang exposure ng mga mamumuhunan sa stocks kaysa sa dating target, na nangangahulugang mas mataas ang investment risk kaysa sa inaasahan. Sinabi ni Cathy Curtis, isang rehistradong CFP at miyembro ng CNBC Financial Advisor Council: “Walang duda, naging mas mataas na bahagi ng portfolio ang stocks ng karamihan, hindi lang ang mga highly skewed sa tech stocks. Malawak ang naging pag-angat ng buong merkado.”

Mga Benepisyo ng Rebalancing

Bukod sa muling pag-aayos ng portfolio ayon sa target na risk level, sinabi ng mga tagapayo sa pananalapi na may iba pang benepisyo ang rebalancing. Halimbawa, nakakatulong itong i-lock in ang kita mula sa magagandang performance sa pamamagitan ng paglipat ng kita sa ibang bahagi ng portfolio. Sabi ni Jude Boudreaux: “Isa itong disiplinadong paraan ng pagbili sa mababa at pagbenta sa mataas, at ito rin ang isa sa pinaka-importanteng prinsipyo ng pamumuhunan sa historya ng financial markets.”

Sa kasalukuyang sitwasyon ng merkado, pinakaprobable na ililipat ng mga mamumuhunan ang kita mula sa stocks papunta sa bahagi ng bonds sa portfolio—binabawasan ang allocation sa stocks at tinataasan sa bonds. Bagamat dahil sa kasalukuyang mababang halaga ng bonds ay maaaring mag-atubili ang mamumuhunan na bumili ng bond funds, nagbibigay ito ng tsansang bumili ng bond funds na may maliit na diskwento. Kapag bumagsak naman ang stocks, ito rin ang tipikal na rekomendasyon, na tinatawag na “buying the dip.”

Nakakatulong din ang rebalancing bilang isang framework para sa trading, para mabawasan ng mga mamumuhunan ang emosyon at ang tukso ng timing the market—isang ugali na madalas nagreresulta sa hindi maganda. Lalo itong mahalaga ngayon dahil maraming uncertainties tulad ng Gitnang Silangan na digmaan; maaaring matukso ang mga mamumuhunan na magbenta ng kanilang stocks—lalo na’t tumaas na ang presyo ng langis mahigit $100 kada bariles, kaya lalong lumakas ang pangamba sa inflation at bumagsak ang stocks nitong Miyerkules.

Sinabi ni Cathy Curtis: “Sa ngayon, napakaraming bagay na dapat ikabahala ng mga mamumuhunan. Ilang magkakasabay na krisis na geopolitikal, bagong (Federal Reserve) chairman, election cycle, palaking fiscal deficit, at disruptive na dulot ng AI. Sa halip na subukang hulaan kung alin sa mga issue ang talagang manganganib sa merkado, mas mabuting gamitin ng mga mamumuhunan ang rebalancing para ibaba ang risk sa mas makatwirang level.”

Ayon pa sa mga tagapayo sa pananalapi, para sa mga nagkaroon ng ‘false sense of security’ matapos ang mga taong mataas ang kita at gustong manatiling mataas ang exposure sa stocks, pareho pa rin ang sitwasyon. Ayon kay Kamila Elliott, co-founder ng Collective Wealth Partners, rehistradong CFP, at miyembro ng CNBC Financial Advisor Council: “Kapag umaakyat ang merkado, nakakalimutan ng tao na posibleng bumaba rin ito.”

“Hindi Ito Fire Sale”

Mahalagang tandaan, ayon kay Kamila Elliott, na hindi dapat ituring ng mga mamumuhunan ang rebalancing bilang pagbebenta ng lahat ng stocks at paglipat ng lahat sa cash. Ani nya: “Hindi natin sinasabing ibenta ang lahat ng stocks—hindi ito fire sale.” Sa halip, panahon na upang siguruhin na ang asset allocation ay tumutugma muli sa risk tolerance ng mamumuhunan. Ang risk tolerance ay tumutukoy kung gaano katanggap ng mamumuhunan ang posibleng pagkalugi sa kanilang portfolio.

Sinabi ni Kamila Elliott, para sa mga mamumuhunang malapit nang magretiro, maaaring gamitin ang kasalukuyang merkado upang ilipat ang bahagi ng kita mula sa stocks papunta sa cash accounts at gamitin ang pondong ito sa simula ng retirement, sakaling bumaba ang halaga ng stocks.

Dagdag pa ni Kamila Elliott, maaaring malaman ng mamumuhunan ang kanilang risk tolerance sa pamamagitan ng pagsagot sa risk tolerance questionnaire. Kadalasan, mayroon nito sa mga pangunahing asset management company tulad ng Vanguard Group, Fidelity Investments, at T. Rowe Price. Para sa mga gumagamit ng 401(k) plans, posible ring mag-login sa kanilang account sa website ng plan administrator upang sagutan ang survey.

Siyempre, ayon sa mga tagapayo sa pananalapi, mahalagang tandaan na maaaring magkaroon ng epekto sa buwis ang rebalancing para sa iba, lalo na ang may taxable brokerage accounts. Hindi tulad ng 401(k) at IRA na may tax advantages, maaaring magkaroon ng buwis sa transaksyon ang pagbenta sa taxable accounts. Maaaring pumili ang mamumuhunan na baguhin ang allocation nang paunti-unti, o dagdagan nang hindi nagbebenta ng ibang asset.

Sinabi ni Cathy Curtis: “Hindi kinakailangang isang bagsakan ang rebalancing tungo sa target allocation. Ang bagong cash flow, withdrawals, at tax-aware na trades ay maaari ring gamitin upang itulak pabalik ang portfolio sa ideal asset allocation.”