Pagsusuri ng ulat ng Goldman Sachs: Ang HOOD ay nalampasan ang inaasahan sa crypto trading ng 87%, at ang curve ng interest rate ay nagtulak pataas ng target na presyo
Isinulat ni: Rita
Inangat ng Goldman Sachs ang 12-buwang target price ng Robinhood (HOOD) mula $144 pataas sa $145, at pinanatili ang buy rating. Sa paunang buwanang ulat ng data na inilabas noong Setyembre 28, 2026, sinabi ng Goldman Sachs na mas mataas sa inaasahan ang data ng transaksyon ng HOOD noong Setyembre. Ang dami ng transaksyon sa crypto at event contracts ay tumaas ng 21% at 37% month-on-month, mas mataas ng 87% at 36% kaysa sa consensus ng merkado. Ang dami ng transaksyon sa stock at options ay bahagyang bumaba, ngunit mas mataas pa rin ng 17% at 43% kaysa sa consensus ng merkado.
Itinuro ni Goldman Sachs analyst James Yaro na sinusuportahan ng paunang datos ng Setyembre ang mas mataas na inaasahang kita. Tinaas ng Goldman Sachs ang net revenue forecast nito para sa 2026 hanggang 2028 ng 1%, 4%, at 4%, habang ang adjusted earnings per share forecast ay nabago ng -1%, +4%, at +3%, ayon sa pagkakasunod. Ang pagtaas ng target price ay sumasalamin sa pag-aayos ng valuation multiples at pagbabago sa profit expectations.
Malakas ang Crypto at Prediction Markets Trading
Tumaas ng 21% month-on-month ang crypto trading volume noong Setyembre, umabot sa $21.9 billion, mas mataas ng 87% sa consensus ng merkado at 17% kaysa sa naunang forecast ng Goldman Sachs. Ang event contracts trading volume ay tumaas ng 37% month-on-month, 36% na mas mataas kaysa sa consensus ng merkado at 6% na mas mataas kaysa sa naunang forecast ng Goldman Sachs. Ito ang dalawang pinakalamang na bahagi ng datos noong Setyembre. Ang adjusted trading volume ng HOOD app noong Setyembre ay $13.55 billion, na mas mataas rin kaysa sa mga naunang inaasahan.
Bumaba ng 2% month-on-month ang trading volume ng stocks at 1% ng options, ngunit nanatiling mas mataas kaysa sa konsensus ng merkado. Mas mataas ng 1% ang trading volume ng stock kumpara sa nakaraang forecast ng Goldman Sachs, at hindi nagbago ang sa options. Taon-taon, ang stock trading volume ay tumaas ng 38% at options ng 32%, na nagpapakita ng patuloy na mas mataas na retail trading activity kumpara noong nakaraang taon.
Mas Mataas na Kita Dahil sa Mas Matarik na Interest Rate Curve
Ang mas matarik na interest rate curve ay ang pangalawang salik sa pagtaas ng revenue forecast. In-update ng Goldman Sachs ang market forward rate curve, kung saan ipinapahiwatig ang Federal Funds Rate sa dulo ng 2027 ay may dagdag na humigit-kumulang 3.5 beses na pagtaas ng rates kumpara sa naunang modelo. Ang mas matarik na interest rate curve ay sumusuporta sa net interest income ng HOOD, dahilan upang itaas muli ng Goldman Sachs ang revenue forecast.
Inakyat ng Goldman Sachs ang 2026 net revenue forecast mula $5,359.4 million pataas sa $5,404.8 million, 2027 mula $6,852 million pataas sa $7,104 million, at 2028 mula $7,927.7 million pataas sa $8,272.2 million. Ang adjusted expenses (hindi kasama ang stock-based compensation) ay tinaas din ng 1%, 4%, at 6% ayon sa pagkakasunod. Ang adjusted EPS para sa 2026 ay bumaba mula $2.53 sa $2.51, 2027 tumaas mula $3.18 sa $3.30, at 2028 tumaas mula $3.76 sa $3.89.
Sa aspeto ng valuation, ibinaba ng Goldman Sachs ang price-earnings ratio mula Q5 hanggang Q8 ng 1.5 beses sa 40, na nagpapakita ng pagbaba ng market multiple. Ang target price na $145 ay katumbas ng humigit-kumulang 44 na beses na 2027 EPS na $3.30.
Bahagyang Taas ng Target Price na Sumasalamin sa Mas Mataas na Kita
Bumaba ng bahagya ang target price mula $144 sa $145, kasalukuyang presyo ng stock ay $116.46, na may 24.5% potential upside. Itinuro ng Goldman Sachs na ang valuation multiple ng HOOD ay mas mataas kaysa sa mga tradisyonal na brokers, na sumasalamin sa mataas na growth attributes ng retail trading platform nito. Ang sustainability ng crypto at event contracts trading volume, pagbabago sa interest rate curve, at introduksyon ng mga bagong produkto ay mga pangunahing variable sa susunod na ilang quarters.
Inakyat ng Goldman Sachs ang target price mula $144 sa $145, pangunahin upang ipakita na ang pagtaas sa earnings forecast ay nabawasan ng pagbaba sa valuation multiple. Ang kakayahan ng crypto at event contracts trading volume na magpatuloy ang paglago ay magpapasya kung ang HOOD ay mapapanatili ang valuation multiple na higit sa 40 beses.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Finland ay magsasagawa ng auction ng Treasury bills na may maximum na 2 billions euro sa Oktubre 13.
Ayon sa Ministry of Finance ng Finland, magsasagawa ang Finland ng auction ng Treasury bills na denominated sa euro sa Oktubre 13, na may maximum na halaga na 2 billions euro.
Ang pangangailangan ng natural gas sa European Union ngayong taglamig ay maaaring kailangang bawasan ng 7%, at ang mababang antas ng imbakan pati na rin ang pagbabawal sa Russian LNG ay nagpapalala ng presyon.
Ayon sa Institute for Energy Economics and Financial Analysis (IEEFA), maaaring kailangan ng EU na bawasan ang demand sa natural gas ngayong taglamig ng 7% kumpara noong nakaraang taon. Sa kasalukuyan, mababa ang imbentaryo ng gas storage, na nagpapababa ng kakayahan ng rehiyon na harapin ang panganib kapag nagsimula ang panahon ng pag-init. Ang kapasidad ng mga pasilidad ng gas storage sa Europa ay bahagyang mas mataas lamang sa 73%, malayo sa karaniwang antas na 88% sa parehong panahon ng mga nakaraang taon. Simula Enero ng susunod na taon, ipagbabawal ng EU ang pag-import ng Russian liquefied natural gas, na nagpapataas pa ng pressure na ito. Tinantya ng IEEFA na kung hindi babawasan ang demand at sa halip ay gagamit ng karagdagang imported natural gas upang punan ang kakulangan sa storage, aabot sa 3 billions euros ang gastos. Dulot ng mga kaguluhan sa Iran na nagdulot ng pagtaas ng global gas prices, mas mataas ng 12% ang gastos sa procurement na ito kumpara sa kagayang sukat ng procurement sa 2025. Ayon sa IEEFA, naging malaking "financial burden" para sa Europa ang "pagtaas ng pag-asa sa mga storage facilities".
Sa gitna ng pag-ikot ng merkado, ang Firmus na sinusuportahan ng Nvidia ay umatras sa malaking IPO
(1) Ang Firmus, isang Australia AI data center operator na sinusuportahan ng Nvidia, ay binawi ang planong malakihang initial public offering (IPO) nito dahil sa volatility at kondisyong pangmerkado. Ang kumpanya ay nagpadala ng pahayag sa CNBC sa pamamagitan ng email. (2) Sinabi ng Firmus na napagpasyahan ng Board of Directors na ang mga termino ng proposed offering ay hindi sapat na nagpapakita ng lakas ng negosyo at ang pangmatagalang potensyal ng paglago ng kumpanya. (3) Ayon sa pahayag: "Dahil dito, napagpasyahan ng board na ang pagpapatuloy ng offering ay hindi para sa pinakamainam na interes ng kumpanya at ng mga shareholders nito." Dagdag ng Firmus, maghahanap sila ngayon ng kapital mula sa private market at isasaalang-alang ang iba pang public at private market options. (4) Ayon sa ulat, ang Firmus ay planong mag-raise ng 5 billions USD sa IPO, nakatakdang presyo per share ay 11 Australian dollars, na magiging ikalawang pinakamalaking IPO sa kasaysayan ng Australia. Ang IPO ay nagkakahalaga ng kumpanya sa humigit-kumulang 30.6 billions USD. (5) Noong Agosto, inihayag ng kumpanya ang isang round ng financing na nagkakahalaga ng 2 billions USD, suportado ng Nvidia, Coatue Management, Blackstone, at Jane Street, na nagdala sa kabuuang equity capital na na-raise sa nakaraang taon sa higit 3 billions USD, na may valuation na higit 10.5 billions USD. (6) Noong nakaraang buwan, inanunsyo rin ng Firmus ang isang kasunduan sa Meta upang magbigay ng GPU computing capacity sa AI data center nito sa Southeast Asia. Ang mga data center na ito ay binuo gamit ang Nvidia DSX platform upang suportahan ang AI research, model development, at training ng Meta.
Ang supply ng coal sa mga planta ng kuryente sa India ay bumibilis ngayong October.
Sinabi ng pamahalaan ng India na bumilis ang suplay ng karbon sa mga planta ng kuryente noong Oktubre.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
