Ang euro laban sa US dollar ay lumalapit sa pinakamababang punto ngayong taon: Tinatamaan ng enerhiya at panganib sa pulitika sa Europa, bumaba ng halos 2% ngayong buwan.

Nalaman ng Zhihui Tongcaijing APP na ang exchange rate ng euro laban sa dolyar ay kasalukuyang nakikipagkalakalan malapit sa pinakamababang antas ngayong taon, na ang kanyang trend ay naiimpluwensiyahan ng global na energy shock at ang patuloy na tumataas na political risk sa Europa. Noong Agosto, halos umabot na sa 1.20 ang euro laban sa dolyar, ngunit ngayong buwan ay bumagsak ito ng humigit-kumulang 2%, bumaba sa dalawang-buwang pinakamababang antas na mas mababa sa 1.14. Sa kasalukuyan, ang pinakabagong kalakalan ng euro laban sa dolyar ay nasa humigit-kumulang 1.137.

Ang isang pagtaas ng interest rate ng US Federal Reserve ay muling nagbigay ng kredibilidad sa paglaban nito sa inflation, dahilan upang tumaas ang dolyar; sa parehong panahon, ang pananaw para sa euro ay naging malabo dahil sa mga political factor at muling pagtaas ng presyo ng langis, na maaaring makasira sa isang ekonomiyang mas mahusay ang naging resulta kaysa inaasahan.

“Hanggang kailan pa kaya magpapatuloy ang resilience na ito sa paglago? Kayang-kaya ba nitong makatawid sa buong taglamig? Pagdating natin ng tagsibol, maaaring muling harapin ang ilang mahirap na sitwasyong pampulitika,” sinabi ng senior foreign exchange strategist ng Rabobank na si Jane Foley.

Ang German Chancellor na si Friedrich Merz ay kasalukuyang nalalagay sa alanganin dahil sa pagsikat ng extreme right sa katatapos lang na local elections, isang hindi inaasahang resulta na maaaring mag-udyok sa kanya na paliitin ang naunang ipinangakong reporma; samantala, ang French market ay nai-stress dahil sa mga pangamba hinggil sa mataas na utang at sa political stalemate bago ang 2027 presidential election.

“Sa ganitong kapaligiran, ako ay medyo nag-aalala para sa euro,” ani Foley, idinagdag pa na siya ay muling nire-reassess ang kanyang prediksyon na euro laban dolyar ay aabot ng 1.16 makalipas ang tatlong buwan.

Tumaas na sa higit 110 basis points ang premium na hinihingi ng mga mamumuhunan para sa French 10-year government bonds kumpara sa AAA-rated na German government bonds—isang warning signal para sa euro. Tinataya ng mga foreign exchange strategist ng Bank of America na sa bawat 10 basis points na paglapad ng interest rate spread, bababa pa ng 0.4% ang euro laban dolyar.

Mas nagiging negatibo na rin ang pananaw ng mga options trader tungkol sa euro. Ang three-month risk reversal ng euro—na sumasalamin sa diperensya ng presyo sa pagitan ng call at put options ng currency na ito—ay nagtala ng pinakamalaking lingguhang pagbagsak mula noong sumiklab ang digmaan sa Iran noong nakaraang linggo.

Kailangang bumaba pa ang presyo ng natural gas sa Europa

Ayon sa mga analyst at mamumuhunan, may dahilan pa rin ang euro bulls upang hindi panghinaan ng loob, dahil ibinibigay na presyo ng mga traders na ang European Central Bank ay magtataas pa ng interest rate nang hindi bababa sa isang beses ngayong taon at ang ekonomiya ay nagpapakita pa rin ng resilience; ngunit halos walang tumatanggi na ang mataas na presyo ng enerhiya ay nagpalabo na ng panandaliang outlook ng currency na ito.

Noong nakaraang taon, ang euro laban dolyar ay tumaas ng halos 13%, ngunit ang digmaan sa Iran ngayong taon ay nagdulot ng pinsala sa euro. Ang hidwaan ay humarang sa pag-transit ng liquefied natural gas sa Hormuz Strait, na nagtulak sa presyo ng natural gas sa mahigit 80 euro bawat megawatt hour ngayong buwan, ang pinakamataas mula katapusan ng 2022. Ayon sa mga analyst, kailangang bumaba ang presyo ng natural gas sa Europa upang muling lumakas ang euro, ngunit malabo itong mangyari sa ngayon.

“Kung titingnan mo ang forecast ng mga pangunahing commodity agencies, karamihan ay nagtataya na ang presyo ng natural gas sa Europa ay mananatili sa pagitan ng 85 at 100,” sabi ni Kaspar Hense, senior portfolio manager sa RBC BlueBay Asset Management. “Kung mangyayari iyon, madaling bumaba sa 1.12 ang euro (laban sa dolyar),” dagdag ni Hense.

Samantala, ang usapan tungkol sa posibilidad na ipagbawal ng US ang pag-export ng diesel ay lalo pang nagpapalala sa problema ng euro, ngunit ayon sa mga analyst, hindi ito ang pangunahing scenario na kanilang inaasahan.

Ayon kay Francesco Pesole, foreign exchange strategist ng ING, ang pagtaas ng presyo ng langis sa $115 bawat barrel ay magdadagdag ng pressure, dahil ang ganitong antas ay magpapalala sa mga pangamba tungkol sa economic growth. “Ngunit kung mananatiling hawkish ang mga central bank, hindi dapat magkaroon ng malakihang pagbagsak ang euro,” aniya, at idinagdag na pinananatili ng ING ang forecast nitong euro laban dolyar ay aabot ng 1.16 bago matapos ang taon.