Morgan Stanley: Ang kakulangan sa kuryente ng data center sa US ay umabot sa 34%, nangungunang chip manufacturer ay pansamantalang immune, ngunit ang mga downstream na bahagi ay nasa ilalim ng pressure
Gayunpaman, binigyang-diin ng ulat na ang Nvidia at Broadcom, dahil sa kanilang pandaigdigang layout, mas mataas na produksyon ng computing power kada yunit ng kuryente, at malinaw na pananaw sa upstream at downstream supply chain, hindi pa naapektuhan ng power constraints ang kanilang forecast ng performance sa 2027. Ang mga downstream kagaya ng ASIC, storage, optical modules, at analog devices ay haharap sa mas malaking panganib ng pagbabago sa demand.
Nalalaman ng APP ng Matatag na Pananalapi sa Pilipinas na naglabas ng panibagong ulat-pananaliksik ang Morgan Stanley, na ina-update ang resulta ng pagkalkula sa kakulangan sa kuryente ng mga AI data center sa Amerika at ang epekto nito sa industriya. Ipinapakita sa ulat na mula 2026 hanggang 2028, ang kabuuang kakulangan sa supply ng kuryente ng mga data center ng Amerika ay aabot sa 57GW. Pagkabinawas na ang power generation na hindi dumadaan sa grid (BTM), mga fuel cell, at iba pang "plug-and-play" power solution, ang natitirang netong kakulangan ay 32GW pa rin, na bumubuo ng 34% ng kabuuang demand sa kaparehong panahon. Unti-unti nang pumapalit ang kakulangan sa kuryente sa suplay ng chip bilang pangunahing bottleneck sa pagpapalawak ng AI computing power.Gayunpaman, binigyang-diin ng ulat na dahil sa global na layout, mas mataas na output ng computing power kada yunit ng kuryente, at malinaw na visibility ng upstream at downstream, ang performance guidance ng Nvidia at Broadcom para sa 2027 ay pansamantalang hindi apektado ng kakulangan sa kuryente, ngunit malaking panganib ng pagbabago ng demand ang kinakaharap ng mga mid- at downstream segments tulad ng ASIC, storage, optical module, at analog device.
Pagkalkula sa Kakapusan: 34% kakulangan sa kuryente ay pangmatagalang isyu, konsentrasyon ng computing resource sa mga nangungunang kumpanya
Kalkulasyon ng Morgan Stanley, mula 2026 hanggang 2028, ang cumulative demand ng kuryente ng mga data center ng Amerika ay aabot ng 97GW. Sa mga itinatayong data center ay may 21GW, at ang available capacity ng power grid ay 19GW. Pagkabinawas ng dalawang ito, ang inisyal na kakapusan ay 57GW. Pag isinama ang BTM gas turbine, Bloom Energy fuel cell, conversion ng nuclear plant sites, pagpapalit gamit ang nasirang crypto mining site at iba pang weighted probability na "plug-and-play" solution,sa benchmark scenario, ang net shortage ay 32GW o 34% ng kabuuang demand; sa optimistic scenario, pwedeng lumiit ang kakulangan sa 15GW; sa pessimistic scenario, lalaki ang kakulangan hanggang 42GW.
Taon-taon, lumalawak ang kakulangan sa kuryente: noong 2026, ang netong kakulangan ay nasa 9GW, 2027 ay humigit-kumulang 15GW, 2028 ay lalago sa 32GW, at hanggang 2029 ay posibleng umabot pa ng 68GW. Ipinapahayag sa ulat, ang malawakang deployment ng bagong henerasyon ng mga high-power GPU rack (tulad ng NVL72) ang pangunahing dahilan sa pagtaas ng demand sa kuryente. Sa supply side, napakataas din ng konsentrasyon. Noong 2026-2028, 60%-95% ng pandaigdigang karagdagang kapasidad ng data center ay manggagaling sa hyperscale cloud providers at mga makabagong cloud provider (Amazon, Google, Microsoft, Meta, atbp.). Ang mga nangungunang kumpanya ay may malinaw na bentahe dahil sa mas malakas na kredibilidad, prediktabilidad ng kita at kakayahan sa pagbili, kaya naman sila ang mas nakakakuha ng power resource. Ang mga medium at small cloud provider, internasyonal na kumpanya, at mga mababang-energy efficiency chip manufacturer ay nasa panganib na mawala sa kumpetisyon.
(Noong 2027, magdadagdag ang hyperscale cloud at makabagong cloud provider ng 32GW computing capacity, 39GW naman sa 2028; nangunguna ang Google sa dami ng karagdagang operasyon na ilulunsad.)
Pagkakaiba sa epekto ng industriya: Ligtas ang nangungunang chip manufacturers, pressuradong lubos ang mid- at downstream tail-end
Ipinapalagay sa ulat na ang kakulangan sa kuryente ay may malinaw na stratified na epekto sa semi-conductor industry chain. Sama-samang hawak ng Nvidia at Broadcom ang halos 90% ng merkado ng AI XPU, at ang kanilang 12-buwan na AI revenue guidance ay umabot na ng humigit-kumulang $800 billion, at kasalukuyang hindi pa ito apektado ng kakulangan sa kuryente.
Apat ang pangunahing dahilan nito: ang gabay ng management sa performance ay isinasaalang-alang ang kakapusan sa lupa, kuryente at mga supporting infrastructure (LPS); mataas ang visibility tungkol sa deployment ng chips sa buong chain; aktibong pag-expand ng global computing power nodes sa labas ng Amerika; at ang Nvidia ay mas mataas ang output ng computing power kada gigawatt kumpara sa mga kakumpitensya, kaya may malinaw silang comparative advantage sa sitwasyong may kakulangan sa kuryente.
Sa kabilang banda, mas mababa ang token output ng ASIC chip kada yunit ng kuryente, kaya sa kapaligiran ng power constraint ay nasa panganib silang maagawan ng market share ng mga GPU. Sa dulo ng industry chain, ang mga kategoryang mababa ang halaga tulad ng storage, optical module, power management, at analog device ang unang tatamaan ng bullwhip effect—kapag bumagal ang deployment ng computing power, uunahin ng mga customer na ipagpaliban o kanselahin ang order ng mga nasabing bahagi, kaya mas malaki ang risk ng fluctuation sa kita at tubo ng mga kaugnay na kumpanya.
Limitado ang mga opsyon sa pagresolba, hindi kayang punan ng overseas transfer ang domestic shortage
Para sa mga tinututukang opsyon sa pagresolba ng kakulangan, itinuturing ng ulat na hindi sapat ang pagpapalawak ng overseas computing power upang mapunan ang kakulangan sa Amerika.
Kahit mabilis ang expansion ng mga American enterprise ng kanilang computing power patungo sa Australia, Asia, at Europe, may limitasyon ang Europe dahil sa restriction sa kuryente at mabagal na regulatory approval, may geopolitical risk sa Middle East, at sa Asia naman, inaasahang hanggang 2030 ay tanging 14GW lang ng US supercomputing overflow ang kaya nitong tanggapin—malayo sa sapat para i-offset ang kakulangan sa sariling bansa. Base rito, ibinaba ng ulat ang inaasahang bahagi ng Amerika sa global computing power mula 60% pababa sa 55%. Ang kanang panlabas na power generation (BTM) ang kasalukuyang pangunahing pinanggagalingan ng karagdagang kuryente. Sa benchmark scenario, makakapagdagdag ng 19GW na kuryente ang BTM gas turbine at engine sa pagitan ng 2026-2028, hanggang 49GW sa optimistic scenario—ngunit limitado ito ng kakulangan sa skilled labor, engineering complexity, at local approval, kaya malaki ang kawalang-katiyakan sa aktwal na naitatayong kapasidad. Bukod pa dito, ang mga opsyon tulad ng fuel cell at conversion ng mga lugar ng nuclear plant ay maaari ring magbigay ng kaunting dagdag, ngunit mahirap lutasin ang pangmatagalang kakulangan.
Sa kabuuan, binabago ng kakapusan sa kuryente ang kumpetisyon sa computing power ng AI at sa semi-conductor industry chain, lalo pang pinapalakas ang konsentrasyon ng resource sa mga nangungunang kumpanya. Ang mga kompanya na may advantage sa energy efficiency, global layout at access sa kuryente ang mas makikinabang, habang ang mga nasa mid- at downstream segment ay kailangang mag-ingat sa panganib ng demand fluctuation.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Na-update na bersyon 4 - Pilit na itinutulak ng mamumuhunan na si Ariel ng Mattel ang pagbebenta ng kumpanya sa gitna ng pag-stagnate ng proseso ng paglilipat mula sa pagkalugi patungo sa kita
Hawak ng Ariel ang 5.4% ng shares ng Mattel at sinabing ang stock na ito ay lubhang minamaliit pa rin ang halaga. Sinabi ng Mattel na ikokonsidera nila ang opinyon ng Ariel at ng iba pang mga shareholders. Ayon sa isang mapagkakatiwalaang source, nakipag-ugnayan ang Authentic Brands sa Mattel noong nakaraang linggo, at ang kanilang pagtataya ay maaaring umabot sa humigit-kumulang $6 bilyon. Sa ika-10 na talata ay nadagdag ang komentaryo ng isang analyst at nagdagdag ng chart. Noong Oktubre 5, iniulat ng Reuters na isang liham na nakuha ng ahensya ang nagsasabing hinihimok ng isang malaking shareholder ng Mattel (MAT.O) ang kumpanya ng manika na Barbie na pag-aralan ang posibilidad ng pagbebenta, dahil ang paglago ng kanilang operasyon at kita ay tila natigil na. Ayon sa Ariel Investments, na may 5.4% ng shares sa Mattel, nananatiling mababa ang pagtaya ng market sa halaga ng kumpanya. “Sa estima namin, ang mga strategic buyer ay magbabayad ng higit pa sa kasalukuyang presyo ng inyong shares,” sulat ni John Rogers, co-CEO ng Ariel, sa board ng Mattel. Dagdag pa ng Ariel na ang mga pagpipilian ng Mattel ay kinabibilangan ng pagbebenta ng mahahalagang asset, pagsanib, at/o direktang pagbenta ng kumpanya. Ayon sa Ariel, maaaring maging interesado ang ibang kumpanya ng laruan, mga entertainment company, at mga tradisyonal na private equity firm sa assets ng Mattel. Sa mga nakaraang taon, bagama’t naging matagumpay ang pelikulang “Barbie” at naging stable ang negosyo, nahirapan pa rin ang Mattel na mapanatiling mataas ang sales at nakaranas ng pagtaas ng gastos. Anim na magkasunod na quarter nang bumaba ang kanilang operating profit. Umangat ng 0.9% ang share price nito sa after-hours trading sa $16.2. Kasabay ng hakbang ng Ariel, nagkakaroon ng pagbabago sa pamunuan ng Mattel. Nitong nakaraang buwan, nagbitiw si CEO Ynon Kreiz at lumipat bilang co-Chief Executive Officer ng Paramount Skydance (PSKY.O). Papalitan siya ng board member na si Roger Lynch sa susunod na buwan. Si Lynch ay dating editor-in-chief ng Vogue at dating namuno sa Condé Nast. Sa tugon ng Mattel sa email ng Reuters, sinabi nilang: “Nakatuon ang aming board at management team na protektahan ang interes ng lahat ng shareholders at ikokonsidera namin ang mga pananaw ng Ariel Investments pati na rin ng iba pang shareholders.” Ito na ang pangalawang beses ngayong taon na mayroong investor na hinihikayat ang Mattel na pag-aralan ang mga strategic na opsyon. Noong Mayo, nanawagan ang Southeast Asset Management na suriin ang iba’t ibang posibilidad, kabilang ang privatization, pag-acquire ng Hasbro (HAS.O), o pagbebenta sa isang malaking media company na maaaring mas mataas ang valuation kaysa open market. Noong nakaraang linggo, ayon sa isang source ng Reuters, nilapitan ng Authentic Brands Group (AUTH.N) ang Mattel para sa isang potensyal na deal na aabot sa $6 bilyon o higit pa. Ngunit wala pang katiyakan kung tatanggapin ng Mattel ang alok ng Authentic Brands at wala ring pormal na proseso ng pagbebenta sa ngayon. Pagkalabas ng balitang ito, biglang tumaas ang stock price ng Mattel. Bagaman may rebound, bumaba pa rin ng halos 20% ang stock ngayong taon. Ayon sa London Stock Exchange Group (LSEG), ang 12-buwan na forward price-to-earnings ratio ng Mattel ay 9.99, na mas mababa kaysa sa industry average na 14.03. “Sinasalamin lamang nito ang pagkadismaya ng market sa tila paghinto ng paglago ng negosyo. Sa kasalukuyang valuation, maaaring ito na ang tamang panahon para ibalik ang kumpiyansa sa negosyo, na posibleng gawin sa labas ng public eye,” sabi ni Jaime Katz, analyst sa Morningstar.
42% premium, limang taon bago makabawi sa gastos ng kapital, Schneider Electric nag-record ng 23 bilyong pagbili sa PTC, bagsak ang presyo ng stock
Ang pag-acquire ng Schneider Electric sa kumpanya ng industrial software na PTC ay ang pinakabagong hakbang ng mga kumpanyang industriyal sa Europa para pabilisin ang pagtaya sa AI. Kahit na kinikilala ng mga analyst ang estratehikong lohika ng hakbang, mabigat ang gastos ng transaksyon. Tinatayang ang operating profit ng PTC hanggang 2031 ay mga $1.5 bilyon lamang, at ang inaasahang pagtitipid sa gastos na makakamit makalipas ang tatlong taon ay makakadagdag lamang ng $280 milyon.
Spacex tumaas ng 7.6%, nagtala ng pinakamataas na presyo mula Hunyo, tumulong kay Musk na "mabawi" ang trilyong-dolyar na titulong bilyonaryo
Tumaas ng halos 8% ang presyo ng stock ng SpaceX noong Lunes, muling lumampas ang netong yaman ni Musk sa $1 trilyon, na umabot sa humigit-kumulang $1.03 trilyon, at muling naging pinakamayamang tao sa mundo. Naglabas ang Morgan Stanley ng ulat na nagpapakita ng positibong pananaw, na nagtakda ng target price na $300 at binigyang-diin na undervalued ang kompanya. Ilan sa mga dahilan ng pag-akyat ay ang inaasahang pag-recover ng Starship, pagpapalawak ng AI na negosyo, at kontratang pang-depensang mahigit $12.7 bilyon.
Ngayong taon, mga tech na bilyonaryo lang ang kumikita: Lumobo ang kanilang yaman ng $845 bilyon dahil sa AI craze, halos 40% dito ay napunta kay Musk
Ayon sa Bloomberg Billionaires Index, sa 500 pinakamayayamang tao sa mundo, humigit-kumulang 100 na bilyonaryo mula sa industriya ng teknolohiya ang tumaas ang pinagsamang yaman ng $845 bilyon sa unang siyam na buwan ng taon, na siyang pinakamataas na rekord sa kasaysayan para sa parehong panahon. Samantala, ang pinagsamang kayamanan ng mga bilyonaryo sa larangan ng hindi teknolohiya ay nabawasan ng $62 bilyon sa parehong panahon. Si Musk lamang ay nadagdagan ang kanyang yaman ng $310 bilyon sa unang siyam na buwan, na humigit-kumulang 40% ng kabuuang pagtaas sa index.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
