Ipinahayag ni Wood mula sa ARK na ang deflationary na teknolohikal na kasaganaan at inverted yield curve ay hindi magdudulot ng resesyon, at magiging mas mahalaga ang papel ng bitcoin.
Sa madaling salita
Ipinahayag ni Cathie Wood ng ARK Invest na ang artificial intelligence, robotics, blockchain, at teknolohiya ng imbakan ng enerhiya ay maaaring magpataas ng productivity ng 5-6%, na magtutulak ng deflationary boom na pabor sa stocks at Bitcoin.
Si Cathie Wood, Chief Information Officer at portfolio manager ng ARK Invest, ay naniniwala na ang limang pangunahing pinagsamang innovation platforms—artificial intelligence, robotics, energy storage, blockchain, at multi-omics—ay may potensiyal na itaas ang sustainable productivity growth ng US hanggang 5% hanggang 6%, na mas mataas kumpara sa nakasanayang 2% hanggang 3% mula pa noong Industrial Revolution. Sa kanyang pinakabagong liham sa mga namumuhunan, binanggit ni Wood na ang tunay na taunang paglago ng GDP ay maaaring lumampas ng 7%, at naniniwala siyang ito ay mas katulad ng limampung taon na ekspansyon na minarkahan ng “Roaring Twenties”, kaysa sa alinmang panahon sa nakaraang isang siglo.
Inilarawan ni Wood ang kasalukuyang kapaligiran bilang isang “pagbabalik sa hinaharap”: matapos bumaba ang mga interest rate sa halos zero noong panahon ng pandemya, ang mga ito ngayon ay tumataas alinsunod sa pattern noong pre-Federal Reserve era, kung saan ang short-term rates ay sumusunod sa nominal GDP growth at ang long-term rates ay sumasalamin sa deflationary na impluwensya ng teknolohiya. Noong panahon ng Industrial Revolution, mahigit 60% ang posibilidad ng inverted yield curve pero hindi ito nangangahulugang may recession. Naniniwala ang ARK na ang katulad na inversion ngayon ay positibong senyales para sa stock market, hindi babala.
Ayon kay Wood, ang pangunahing dahilan ay ang pagbagsak ng teknolohiya ng gastos. Simula nang mabuo ang cloud computing at magkaroon ng breakthrough ang deep learning sa nakaraang dekada, bumaba ng mahigit 99% taun-taon ang gastos sa artificial intelligence inference, at bumaba rin ang halaga ng whole-genome sequencing mula $270 milyon noong 2003 hanggang wala pang $100. Ang ganitong “mabuting deflation” ay nakikita na ang makroekonomikong epekto: binanggit ng ARK na pagsapit ng 2025 ay tataas nang halos 25 beses ang demand sa AI inference, at tinatayang ang taunang kita ng Anthropic ay umakyat mula $9 bilyon noong Disyembre 2023 hanggang $65 bilyon nitong Hulyo—na, ayon sa ARK, ay malakas na sumasalungat sa ideya ng AI hype bubble.
Inflation, langis, at dahilan sa pag-invest sa stocks
Tungkol sa inflation, binanggit ni Wood na may iba pang datos na nagpapakitang pinalalaki ng opisyal na ulat ang problema. Noong Hulyo, iniulat ng gobyerno na ang overall at core personal consumption expenditure (PCE) ay 3.7% at 3.3%, samantalang ang Truflation index, na sumusubaybay sa mahigit 16 milyong presyo kada araw, ay nagpakitang overall PCE ay 2.5% at core PCE ay 2.1%, na halos tumutugma sa 2% na target ng Federal Reserve. Isinisi ni Wood ang bahagi ng agwat sa presyo ng enerhiya: dahil sa giyera sa Iran, tumaas ng humigit-kumulang 33% ang presyo ng gasolina sa taon, ngunit inaasahan niyang bababa nang malaki ang presyo ng langis, posibleng bumaba sa $30-$35 kada bariles kapag humupa ang tensyon, dahil sa biglang taas ng produksyon mula sa UAE at iba pang bansang lumabag sa production quota.
Naniniwala si Wood na pinalalakas ng patakarang salapi ang ganitong pananaw. Sa pag-upo ni Kevin Warsh bilang chairman ng Federal Reserve, inaasahan niyang ieengganyo ng Fed ang Volcker-style na monetary discipline, babagsak ang inflation, at sa pagtaas ng productivity at lakas ng dolyar, maaaring bumaba ang presyo ng ginto—bagaman binanggit din niyang ang Bitcoin ay maaaring gamitin kasabay ng ginto bilang pang-hedge sa counterparty risk kasunod ng pagtaas ng panganib ng merkado.
Hindi walang panganib ang prediksiyong ito. Kung ang short-term rates ay tumaas gaya ng tinatayang ARK sa 6% hanggang 8%, mga $16 trilyon sa private equity at private credit (karamihan ay pinondohan ng floating-rate debt) ang posibleng makararanas ng matinding hirap; kasabay nito, sa ganitong sitwasyon, ang pagbayad sa utang ng pamahalaan ay aakyat ng humigit-kumulang $80 bilyon.
Ang konklusyon ni Wood ay panawagan para sa muling pagsasaayos: naniniwala siyang ang klasikong 60/40 portfolio ay angkop noong panahon ng pagbaba ng interest rates mula 1981 hanggang 2021, ngunit ang deflationary na tech-driven boom ay nangangailangan ng mas mataas na alokasyon sa stocks—lalo na para sa mga crypto-focused investors, kinakailangang mas mataas din ang allocation sa Bitcoin.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Updated: 2-Firmus investor Maas shares decline after an artificial intelligence data center operator canceled its highly anticipated IPO plan
Ang presyo ng Maas ay bumaba ng hanggang 10.7%, na nagtatala ng limang buwan na mababa. Inurong ng Firmus ang aplikasyon para sa IPO, binanggit ang volatility ng merkado bilang sanhi. May hawak ang Maas ng 3.2% ng mga shares ng Firmus at nagbibigay ng suporta sa proyekto nitong artificial intelligence factory. Ang subsidiary ng Maas ay may hawak na mga order sa Firmus na nagkakahalaga ng 1.1 billions AUD para sa fiscal year 2027. Matapos ayusin base sa mga komentarista ng analyst, Kumar Tanishk/Rajasik Mukherjee, Reuters Oktubre 9 - Noong Biyernes, ang Maas Group (MGH.AX) ay nagsara na may higit sa 6% pagbaba sa presyo ng shares pagkatapos ng kanselasyon ng Firmus, suportado ni Nvidia (NVDA.O), sa plano nitong 5 billions AUD IPO. Nagdulot ito ng pag-aalala tungkol sa halaga ng bahagi ng Maas sa data center operator, pati na rin sa kontraktwal na panganib. Ang kanselasyon ng IPO ay hindi lamang nagtanggal ng potensyal na benchmark para sa 3.2% share ni Maas sa Firmus at daanan ng liquidity, kundi ginawang pokus ng mga investor ang JLE Group—isang Australian service provider sa electrical infrastructure na kabilang sa Maas. "Totoong panganib ay ang linkage. Kapag nahirapan sa financing ang Firmus, maaaring maapektuhan ang investment ng MGH at ang volume ng mga order ng JLE," wika ni Hersh Oberoi, Global Research Director ng Balfour Capital Group. Matapos ang suspensyon ng trading dahil sa paghihintay sa IPO at development ng mga contracts, muling nagpatuloy ang trading ng shares at bumagsak ng 10.7%, naabot ang limang buwan na mababa. Ayon kay Oberoi, ang revaluation ng presyo ng shares ay makatuwiran dahil hindi naman instant cash ang pagkawala kundi inaasahan lamang na pagtaas ng valuation. Dagdag niya, dapat suriin ang halaga ng shares base sa huling private round ng financing, na i-adjust sa liquidity issues. Noong Biyernes, inurong ng Firmus ang aplikasyon para sa IPO, sinabi na ang volatility at kasalukuyang kondisyon ng market ay hindi makatarungang magpakita ng business strength at long-term growth prospects nito. Ang JLE ay nagsasagawa ng mga orders na may kabuuang halaga na 1.1 billions AUD (768.13 millions USD) para sa modular “Power Cubes” at associated electrical engineering projects, na ide-deliver sa fiscal years 2026 at 2027. Ayon sa Maas, nakatanggap na sila ng 373 millions AUD na bayad at inaasahang matatapos ang proyekto bago matapos ang 2027. Ang pag-urong ng IPO ay nag-trigger ng revaluation ng shares ng MAAS. Noong Huwebes, pagkatapos lumabas ang balita na pinag-iisipan ng Firmus ang IPO, bumagsak ang shares ng Maas ng 22.4%. Sa nagdaang isang linggo, ang kabuuang pagbaba ng shares ay 32%, at ang market cap ay nabawasan ng halos 788 millions AUD. Ang plano ng Firmus ay magpresyo ng shares sa 11 AUD bawat isa, nagdudulot ng valuation na halos 30.6 billions AUD—tatlong beses na mas mataas kaysa sa 10.5 billions AUD valuation noong Agosto sa huling round ng financing. Ang kanseladong IPO ay sana'y magiging pangalawa sa pinakamalaki sa kasaysayan ng Australia, nagpapakita ng pag-iingat ng mga investor sa AI infrastructure companies na mataas ang valuation, agresibo sa expansion, at malaki ang pangangailangan sa pondo. (1 USD = 1.4320 AUD) (Ginawang awtomatikong isalin ng Reuters ang ulat na ito sa ibang wika para sa convenience ng mga non-English speakers. Maaaring magkaroon ng error ang awtomatikong pagsasalin at hindi laging eksakto o may tamang context, kaya’t hindi sinisiguro ng Reuters ang accuracy ng translation. Hindi responsable ang Reuters sa anumang pinsala o pagkawala dulot ng paggamit ng automated translation na ito.)
BUZZ-RBC inaasahan na unti-unting gaganda ang mga shares ng construction materials sa US at Europe sa ikatlong quarter
Noong Oktubre 9 – Inaasahan ng RBC na ang performance ng karamihan sa mga produktong materyal na pantayo sa Europa sa ikatlong quarter ay paunti-unting gaganda kumpara sa nakaraang quarter, subalit binanggit na ang hindi tiyak na sitwasyon sa geopolitika ng Amerika ay magpapatuloy na magpataas ng inflation sa gastos at magpapalala ng pagbabago-bago sa merkado. Tinaya ng RBC na dahil sa heat wave at pagtaas ng mortgage rates, mananatiling mababa ang benta sa Europa; at ang malambot na residential market sa Amerika, pati na ang kakulangan ng signipikanteng hurricane season, ay magtutulak sa mga kumpanya ng roofing materials na pumasok sa cycle ng pag-ubos ng inventory. Mas positibo ang pananaw ng brokerage sa Heidelberg Group HEIG.DE mula Germany—taas-rating sa "outperform"—at binigyang-diin na mas mahusay ang kumpanya sa pagharap sa mahigpit na hamon ng quarter dahil sa abnormal na panahon kaysa sa mga kakumpitensya. Dahil sa pagtaas ng presyo ng diesel at natural gas, binaba ng RBC ang rating ng mga American at French construction companies Knife River KNF.N at Saint-Gobain SGOB.PA mula "outperform" patungo sa "market perform."
Ang supplier ng 3D printing materials na Amaero (AMRO.US) ay muling nagbukas ng IPO sa US stock market, at bumaba ng 60% ang halaga ng pondo na itataas, na naging $20 milyon.
Amaero (AMRO.US) ay muling sinimulan ang kanilang unang pampublikong pag-aalok ng stock (IPO) sa Estados Unidos noong Huwebes. Nagsumite sila ng bagong dokumento sa US Securities and Exchange Commission (SEC), ibinunyag na nabawasan ang bilang ng mga stock na balak nilang ilabas.
Kahit endorsed ng Eli Lilly, TRex Bio (TRXB.US) ay bumaba ang presyo ng IPO sa 14 US dollars sa lower range.
Ang maagang biotechnology company na TRex Bio ay nag-presyo ng IPO sa ilalim ng range na $14 bawat share, nakalikom ng $116.7 millions, na may market value na $384 millions. Magde-debut ito sa Nasdaq ngayong Biyernes at may intensyon ang Eli Lilly na dagdagan ang bahagi nito.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
