Musk: Ang kakayahan ng China sa malakihang produksyon ng chips ay kadalasang lumalampas sa pinagsamang kapasidad ng ibang rehiyon sa buong mundo

Ang pinakahuling pahayag ni Musk hinggil sa kakayahan ng China sa mass production ay muling nagdagdag ng apoy sa kompetisyon at pangamba sa industriya ng chips.

Magdamag, ang balitang pinakabagong tagumpay sa teknolohiya ng Chinese memory chip manufacturer na ChangXin Memory Technologies ay nagdulot ng pagkabigla sa US stock market chip sector—bumaba ang Philadelphia Semiconductor Index ng 2.7% noong Lunes, pinakamababang antas sa loob ng tatlong linggo. Kabilang sa mga pinakanalugmok ay ang mga kumpanyang may kaugnayan sa memory chips tulad ng Micron, Sandisk, SK Hynix ADR, at iba pa. Lalong tumindi ang pangamba ng merkado hinggil sa posibilidad na padaliin ng mga kumpanyang Tsino ang pagpasok sa high-margin AI server memory market.

Hinggil sa ganitong galaw, sinabi ng AI analyst na si Melvin na lubos niyang hindi maintindihan ang kasalukuyang pagbebenta ng mga stock ng memory chips, naniniwala siyang sobra ang naging reaksyon ng merkado at hindi makatwiran ang pagbebentang ito.

Kasunod nito, nag-post si Musk sa social platform na X, at nagsabi na, kapag natutunan ng China kung paano gumawa ng isang produkto, ang kakayahan nilang mag-scale up ay karaniwang lumalampas sa pinagsamang kapasidad ng iba pang bahagi ng mundo, na pinatutunayan ng lithium batteries at solar energy.Kasabay nito, ipinahayag niya ang malinaw na pag-aalala sa bilis ng paghabol ng China sa larangan ng memory chips, at para sa mga karaniwang standard specifications gaya ng LP5 at LP6, "mukhang mabilis itong nasosolusyunan ng China".

Musk: Ang kakayahan ng China sa mass production ay isang sistematikong kalakasan

Itinakda ni Musk sa kanyang post na ang kapasidad ng China sa mass production ay isang sistemikong kalakasan, hindi isang isolated na kaso. Isinulat niya: "Kapag natutunan ng China kung paano gumawa ng isang produkto, kadalasan ay ang kanilang mass production capacity ay lagpas sa pinagsamang kapasidad ng ibang bahagi ng mundo. Nakita na natin ito sa larangan ng lithium batteries at solar energy."

Ginamit niya ang SpaceX bilang halimbawa at sinabi na ang SpaceX ay isa sa ilang mga eksepsiyon—ang total payload to orbit ng SpaceX ay halos isang order of magnitude na mas mataas kaysa sa pinagsamang halaga ng lahat ng ibang rocket launchers sa buong mundo. Ngunit aniya, sa kabila nito, kasalukuyan nang hawak ng China ang malaking bahagi ng non-SpaceX orbital payload, at "SpaceX ay isang anomaly sa matrix."

Sa larangan ng memory chips, mas tuwiran ang obserbasyon ni Musk. Sinabi niya, tatlong taon na ang nakalilipas, ang RAM ay isa lamang low-margin commodity, at ang LP5 at LP6 ay general standard design na "mukhang mabilis nasosolusyunan ng China". Itinuro rin niya na ang mas bagong henerasyon ng HBM architecture, SRAM layer na nasa ilalim ng logic layer, at ang paggawa ng 3D stacked RAM sa ibabaw ng logic layer habang nasusolusyunan ang heat dissipation ay magiging mas mahirap na teknikal na hamon.

Ang teknikal na tagumpay ng ChangXin Memory ay nagdulot ng sell-off sa merkado

Hindi basta-basta ang mga pahayag ni Musk. Bago pa rito, noong weekend, inianunsyo ng president ng ChangXin Memory na si Dr. Cao Kanyu sa isang industry event na, nakamit ng kumpanya ang mahalagang progreso sa susunod na henerasyon ng 4F² memory cell architecture, at plano nilang maglunsad ng DDR5 server memory products na base sa arkitekturang ito bago matapos ang 2026.

Ang pangunahing kalakasan ng 4F² architecture ay mas maliit ang memory cell area. Sa tradisyunal na 6F² structure ng DRAM, ang F ay tumutukoy sa minimum linewidth ng proseso, at ang 4F² na disenyo ay theoretically kayang maglaman ng halos isang-katlo pang karagdagang bits sa bawat unit area, kaya napapababa ang unit cost at mas angkop para sa malalaking memory modules na kinakailangan ng AI servers. Ayon kay Cao Kanyu, gumamit ng proprietary vertical surround-gate transistor ang disenyo para kontrolin ang leakage, at direktang target nito ang high-margin AI server DRAM market.

Dahil rito, naging mas matindi ang pangamba ng merkado hinggil sa mas mabilis na pagpasok ng mga Tsino sa high-end memory chip market, na siyang direktang dahilan ng collective drop ng chip stocks noong Lunes. Ang tech stocks ang pinakamahinang sektor sa US stock market ng araw na iyon, at mga kompanya ng memory chip ang unang tinamaan. Bumagsak ang Micron below $1000, nang magsara ay halos 4% ang ibinaba; halos 6% naman ang ibinagsak ng Sandisk; higit sa 4% ang ibinaba ng SK Hynix ADR at Super Micro Computer; higit sa 3% ang ibinaba ng Seagate Technology; higit 9% ang ibinaba ng Quantum; at malaki rin ang ibinagsak ng Corning.

Malinaw ang lohika ng sell-off sa merkado: kung magagawa ng mga kumpanyang Tsino na pumasok sa dati ay dominado ng US at South Korean companies na high-end memory chip market sa mas mababang halaga at mas malaking scale, malalagay sa panganib ang margins ng mga kumpanyang apektado. Sa isang banda, lalo pang pinagtibay ng pahayag ni Musk ang pananaw ng mga investors na nagbabago ang competitive landscape sa larangang ito.